Avkastningskravet (RRR) justerat för inflationen är avkastningskravet efter att ha beaktat inflationens effekter. Kom ihåg att avkastningskravet (även känt som hinderräntan Hurdle Definition En hinderränta, som också kallas minimum acceptabel avkastning (MARR), är den lägsta avkastningskrav eller målränta som investerare förväntar sig att få På en investering. Kursen bestäms genom att bedöma kapitalkostnaden, riskerna, aktuella möjligheter i affärsutvidgning, avkastningstakten för liknande investeringar och andra faktorer) är den minsta avkastning som en investerare är villig att acceptera för en investering.
Vad är avkastningskravet?
Avkastningskravet är ett av de mest grundläggande investeringskoncepten som används som riktmärke för att fastställa genomförbarheten för ett investeringsprojekt. Om avkastningen på en investering är mindre än avkastningskravet måste investeringsprojektet avvisas.
Omvänt, om en avkastning på en investering överstiger avkastningskravet, måste projektet genomföras. Samtidigt indikerar en lägre avkastningskrav en lägre risknivå hänförlig till investeringen medan en högre RRR är förknippad med den högre underliggande risken för ett projekt.
Trots vikten av avkastningskravet har den finansiella åtgärden fortfarande ett antal brister. RRR tar till exempel inte hänsyn till flera makroekonomiska faktorer som inflation, vilket är en ihållande prisökning på varor och tjänster i ekonomin. I grund och botten leder de ihållande prisökningarna till att värdet på pengarna försämras. Således ger den nominella avkastningskravet utan att beakta effekterna av inflationen potentiellt vilseledande slutsatser om ett investeringsprojekts lönsamhet.
Den RRR justerat för inflation är speciellt användbar för att jämföra investeringsprojekt som förekommer i olika länder. Huvudskälet bakom faktumet är att län runt om i världen står inför väsentligt olika inflation. Tänk till exempel på ett företag som överväger två investeringsprojekt: ett beläget i USA och det andra i Turkiet.
Även om den nominella RRR för projektet i Turkiet är högre än den nominella RRR för projektet i USA, måste vi erkänna att inflationen i Turkiet är nästan tio gånger högre än i USA (20% mot 2%, respektive). Således, om vi justerar den nominella avkastningen för projekten för inflationseffekterna, kommer vi att upptäcka att den verkliga avkastningskravet för projektet i Turkiet är betydligt mindre än den faktiska avkastningskravet i USA.
Formel för RRR justerad för inflation
I huvudsak kan man enkelt beräkna avkastningskravet genom att känna till motsvarande nominella RRR. Den matematiska formeln för att justera avkastningskravet för effekterna av inflationen är:
Var:
- RRR - den nominella avkastningskravet för en investering (beaktar inte effekten av inflationen)
- i - inflationstakten
Exempel på RRR justerad för inflation
Företag A beaktar två investeringsprojekt som förekommer i två olika länder. Projekt 1 kommer att implementeras i land X medan projekt 2 kommer att genomföras i land Y. Som analytiker på företag A har du i uppgift att förbereda beräkningarna för att avgöra vilket av de två investeringsprojekten som är mer genomförbart för ditt företag.
Avkastningskravet (RRR) kan användas som ett mått för att identifiera vilka av investeringsprojekten som är mer attraktiva. Du har upptäckt att den nominella avkastningskravet för projekt 1 är 6% medan Project 2: s nominella avkastningskrav är 10%. Du vet dock att den nominella RRR inte tar hänsyn till effekterna av inflationen, men land X och företag Y rapporterar olika inflation på 2% respektive 7%). De nominella RRR: erna måste därför justeras för att få mer pålitliga slutsatser.
Med hjälp av informationen ovan kan RRR justeras för inflationseffekter hittas på följande sätt:
Resultaten ovan visar oss att projekt 2 är mindre attraktivt än projekt 1 ur investerarens perspektiv, eftersom hög inflation i land Y förstör en stor del av projektets avkastning.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Mall för bokföringsavkastningsmall Bokföringsmall för avkastning Den här redovisningsavkastningsmallen visar två exempel på ARR-beräkning. ARR (Accounting Return Return) är den genomsnittliga nettoresultat som en tillgång förväntas generera dividerat med sin genomsnittliga kapitalkostnad, uttryckt som en årlig procentsats. ARR är en formel som används för att fatta beslut om kapitalbudget. Dessa
- Ekonomiska indikatorer Ekonomiska indikatorer En ekonomisk indikator är ett mått som används för att bedöma, mäta och utvärdera makroekonomins allmänna hälsotillstånd. Ekonomiska indikationer
- Marknadsriskpremie Marknadsriskpremie Marknadsriskpremien är den tilläggsavkastning som en investerare förväntar sig av att inneha en riskfylld marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar.
- Projektledning Projektledning Projektledning är utformad för att producera en slutprodukt som kommer att påverka en organisation. Det är där kunskap, färdigheter, erfarenhet och
