En amorterbar obligationspremie avser det överskjutande belopp som betalats för en obligation över dess nominella värde eller nominella värde. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. . Med tiden amorteras premien tills obligationen når sin förfallodag.
Vad är obligationer?
En obligation är en typ av ränteplacering som representerar ett lån från en långivare (investerare) till en låntagare. Det är ett avtal att låna pengar från investeraren och betala tillbaka investeraren vid ett senare tillfälle.
En investerare går med på att låna ut sina pengar eftersom en obligation anger kompensation i form av ränta. Räntevillkoren för en obligation kommer att variera, men i huvudsak kommer långivaren att kräva ränta för att kompensera för möjlighetskostnaden Möjlighetskostnad Möjlighetskostnad är ett av de viktigaste begreppen i studiet av ekonomi och är vanligt i olika beslutsprocesser. Möjlighetskostnaden är värdet på det näst bästa alternativet. att tillhandahålla finansieringen och kreditrisken Kreditrisk Kreditrisk är risken för förlust som kan uppstå på grund av att någon part inte följer villkoren i något finansiellt avtal, i huvudsak, för låntagaren.
Obligationspriser
Generellt sett kommer en obligation med ett nominellt värde på $ 1 000 eller något annat rundnummer. Det är det belopp som lånaren betalar tillbaka. Det faktiska priset som betalas för att köpa obligationen är dock vanligtvis inte $ 1 000. Baserat på marknadsförhållandena kan priset vara mindre än eller mer än 1 000 dollar.
Obligationspriserna representeras som en procentandel av nominellt värde. Så, en obligationshandel till 100 skulle prissättas till $ 1000. En obligationshandel för mindre än 100 skulle prissättas för mindre än 1 000 dollar; det anses vara en rabatt. En obligationshandel för mer än 100 skulle prissättas för mer än $ 1000; det betraktas som en premie.
Obligationer kommer med en tillhörande kupongränta, som anger mängden kontant betalning i form av räntebetalningar till investerare. Kupongräntan är en viktig faktor vid prissättningen av obligationen.
Obligationspriserna är omvänt relaterade till marknadsräntorna. Om marknadsräntorna ökar, faller obligationspriserna. Om marknadsräntorna sjunker ökar obligationspriserna. Det beror på att de angivna kupongräntorna är fasta och inte fluktuerar.
När marknadsräntorna stiger för en viss obligation är den fasta kupongräntan lägre jämfört med andra obligationer på marknaden. Det gör obligationen mer oattraktiv, och det är därför obligationen prissätts till en rabatt.
När marknadsräntorna sjunker, för en viss obligation, är den fasta kupongräntan högre i förhållande till andra obligationer på marknaden. Det gör obligationen mer attraktiv, och det är därför obligationen prissätts till en premie.
Obligationspremier
Som nämnts tidigare, om marknadsräntorna faller, kommer en viss obligation med en fast kupongränta att se mer attraktiv ut och det kommer att leda till att obligationen handlas till premie. Så om en obligation har ett nominellt värde på $ 1000 och handlas till $ 1 080, erbjuder den en premie på $ 80.
När obligationslånet förfaller kommer avgiften att skrivas av över tiden och så småningom nå 0 dollar exakt förfallodag.
Avskrivning av obligationen
En metod för amortering av en obligationspremie är med metoden för konstant avkastning. Metoden med konstant avkastning amorterar obligationspremien genom att multiplicera köpeskillingen med avkastningen till löptid vid emissionen och sedan subtrahera kupongräntan.
För att beräkna premieavskrivningen måste du bestämma en obligationsavkastning (YTM) för en obligation. Avkastningen till förfall är diskonteringsräntan som motsvarar nuvärdet av alla kuponger och huvudbetalningar som ska göras på obligationen till dess ursprungliga inköpspris.
Exempel
Tänk till exempel att en investerare köper en obligation för 1050 USD. Obligationen har fem år fram till förfallodagen och ett nominellt värde på 1 000 USD. Den erbjuder en kupongränta på 5% som betalas halvårsvis och med en avkastning till löptid på 3,89%
Eftersom kupongräntan betalas halvårligen betyder det att var sjätte månad kommer en kupong på $ 25 ($ 1000 x 5/2) att betalas. Avkastningen till förfall anges också i årliga termer, så halvårsvis är avkastningen till förfall 1,945% (3,89% / 2).
Genom att ansluta till formel för konstant avkastning får vi:
(1050 $ x 1,945%) - 25 $ = - 4,58 $
Obligationen skrivs av med 9,25 USD under den första perioden på sex månader. Obligationens värde ligger nu på 1 045,52 dollar (1 050 dollar - 4,58 dollar).
Om du fortsätter den under de återstående nio perioderna kommer obligationen så småningom att värderas exakt till 1 000 dollar. Det visas i amorteringstabellen nedan:
Fler resurser
Finance erbjuder Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, covenant modellering, lån återbetalningar och mer. certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan:
- Obligationsprissättning Obligationsprissättning Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna ett obligationsemissionskurs baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare
- Debitor vs Creditor Debitor vs Creditor Den viktigaste skillnaden mellan en gäldenär vs borgenär är att båda begreppen betecknar två motparter i ett utlåningsarrangemang. Skillnaden resulterar också i en
- Diskonteringsränta Diskonteringsränta I företagsfinansiering är en diskonteringsränta den avkastning som används för att diskontera framtida kassaflöden tillbaka till nuvärdet. Denna ränta är ofta ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad (WACC), avkastningskrav eller den hinder som investerare förväntar sig att tjäna i förhållande till risken för investeringen.
- Ordlista med fast inkomst Fixerad inkomst Ordlista Denna ordlista med ränta täcker de viktigaste obligationsvillkoren och definitionerna som krävs för finansanalytiker. Dessa villkor beskrivs i detalj i Finansens grundläggande kurs för fasta inkomster. Konstant evighet, korrelation, kupongränta, kovarians, kreditspridning
