Baspoängvärde är ett mått på förändringen i priset på en obligation som kan hänföras till förändringen i avkastningen för den givna obligationen per enhet. Därför är det ett mått på obligationsvolaternas prisvolatilitet till 0,01% eller 1 basispoängsändring i avkastningen.
Snabb sammanfattning
- Baspoängvärdet för en obligation är ett mått på prisvolatiliteten i obligationspriserna till 0,01% eller 1 basispoängsförändring i dess avkastning.
- Obligationsräntor och deras priser delar ett omvänt förhållande. Faktorer som avkastning till förfall, kupongränta och nominellt värde påverkar förhållandet mellan obligationens avkastning och pris.
- Ett större grundpoängvärde innebär en större förändring i obligationspriset.
Vad är Bond Yield?
Obligationsavkastning kan definieras som den avkastning som investeraren realiserar när han / hon köper en obligation. Avkastningen omfattar kupongbetalningar över obligationens löptid, vilket är den ränta som låntagaren eller obligationens emittent ska betala.
Parvärdet Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på ett obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet. av obligationen måste också återbetalas av emittenten på förfallodagen. Därför kan obligationsräntan beräknas genom att dela de totala kupongbetalningarna med obligationens nominella värde.
Avkastning till mognad (YTM)
Att bara använda kupongräntor och nominellt värde är dock en ofullständig beräkning av den totala obligationsräntan. Det är på grund av den ekonomiska principen om pengarnas tidsvärde Tid värde av pengar Pengarnas tidsvärde är ett grundläggande ekonomiskt begrepp som hävdar att pengar i nuet är värda mer än samma summa pengar som ska tas emot i framtiden. Detta är sant eftersom pengar som du har just nu kan investeras och tjäna avkastning, vilket skapar en större summa pengar i framtiden. (Även med framtiden, enligt vilken $ 100 idag är mer värdefull än $ 100 i framtiden.
Investeraren investerar en viss summa pengar i en obligation och avstår från sin likviditet (som krävs för konsumtion) och avkastning från alternativa investeringar som kunde ha gjorts. $ 100 idag kan likställas med nuvärdet på $ 100 i morgon, vilket kommer att bli mindre.
Därför beräknas en obligations avkastning till förfall. YTM är den räntesats till vilken priset på en obligation är lika med det justerade eller nuvärdet av de kassaflöden som förväntas genereras i framtiden.
Förhållandet mellan obligationsräntor och obligationspriser
1. Relationens art
Obligationsräntor och deras priser delar ett omvänt förhållande. Det betyder att när obligationsräntorna stiger faller obligationspriserna och tvärtom. När obligationsräntorna stiger på grund av fallande räntor, faller obligationspriserna och vice versa.
2. Faktorer som påverkar känsligheten
Faktorer, såsom avkastning till förfall, kupongränta Kupongränta En kupongränta är det belopp som årliga ränteintäkter betalas till en obligationsinnehavare baserat på obligationens nominella värde. och nominellt värde påverkar förhållandet mellan obligationens pris och avkastning. En högre kupongränta ger en högre avkastning, medan ett högre nominellt värde ger en lägre avkastning. Kreditbetyget för obligationen eller företaget som utfärdar obligationen spelar också en roll för att bestämma graden av känslighet mellan de två.
3. Funktioner av basispoängvärde
Ett större grundpoängvärde innebär en större förändring i obligationens pris på grund av en viss förändring i obligationsräntan. Det påverkar det nominella värdet av den obligation som låntagaren ska betala till långivaren vid förfallotiden. Därför representerar ett högre poängvärde en större risk för investeraren.
4. Beräkning
Det matematiska uttrycket för beräkning av basispoängvärdet är som följer:
BPV = utbyte x 0,0001
5. Grafisk illustration
Fler resurser
Finance erbjuder Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, covenant modellering, lån återbetalningar och mer. certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan:
- Obligationsprissättning Obligationsprissättning Obligationsprissättning är vetenskapen om att beräkna ett obligationsemissionskurs baserat på kupong, nominellt värde, avkastning och löptid. Obligationsprissättning tillåter investerare
- Räntehandel Räntehandel Räntehandel handlar om att investera i obligationer eller andra skuldinstrument. Räntebärande värdepapper har flera unika attribut och faktorer som
- Volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Den indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar ett värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna
- Avkastningskurva Avkastningskurva Avkastningskurvan är en grafisk representation av räntorna på skuld för en rad löptider. Det visar avkastningen som en investerare förväntar sig att tjäna om han lånar ut sina pengar under en viss tidsperiod. Grafen visar ett obligationsavkastning på den vertikala axeln och tiden till förfall över den horisontella axeln.
