Det extrinsiska värdet på en option beräknas genom att man tar skillnaden mellan marknadspriset på en option (även kallad premium) och dess inneboende pris - värdet på ett optionskontrakt i förhållande till det underliggande vid utgången eller om det utnyttjas.
Med andra ord bestäms den av andra faktorer än priset på den underliggande säkerheten och är den del av optionens pris som överstiger dess inneboende värde.
Sammanfattning
- Det extrinsiska värdet på en option beräknas genom att man tar skillnaden mellan marknadspriset på en option (även kallad premium) och dess inneboende pris - värdet på ett optionskontrakt i förhållande till det underliggande vid utgången eller om det utnyttjas.
- Ett kontrakt tappar i allmänhet värde när det närmar sig sitt utgångsdatum eftersom det finns mindre tid för den underliggande säkerheten att röra sig till innehavarens fördel.
- Om volatiliteten i en underliggande säkerhet ökar kommer det externa värdet av optionen också att öka och vice versa.
Faktorer som påverkar yttre värde
1. Kontraktets längd
En av de främsta faktorerna som påverkar yttre värde är kontraktets längd. Ett kontrakt tappar i allmänhet värde när det närmar sig sitt utgångsdatum eftersom det finns mindre tid för den underliggande säkerheten att röra sig till innehavarens fördel. Därför är det motiverat från innehavarens sida att betala mer i yttre värde för optioner med längre utgång.
Till exempel kommer ett alternativ med en månad till utgång som är out of the money att ha ett större yttre värde än det för ett out of the money-alternativ med en vecka till utgång.
2. Underförstådd volatilitet
Underförstådd volatilitet (även känd som vega) mäter det belopp som en underliggande tillgång kan flytta över en viss period. När volatiliteten läggs till tidsvärdet erhålls ett extrinsic värde för en option.
Om volatiliteten i en underliggande säkerhet ökar kommer det externa värdet av optionen också att öka och vice versa. Till exempel, om en investerare köper en köpoption Köpoption En köpoption, vanligtvis kallad "köp", är en form av ett derivatkontrakt som ger köpoptionsköparen rätt, men inte skyldigheten, att köpa ett aktie eller annat finansiellt instrument till ett specifikt pris - optionens lösenpris - inom en angiven tidsram. med en årlig underförstådd volatilitet på 10% och den underförstådda volatiliteten ökar till 35% dagen därpå, kommer det yttre värdet att öka.
Intrinsic Value vs. Extrinsic Value
Vid optionshandel är det inneboende priset det värde som en viss option kommer att ha om det utnyttjades idag och beräknas genom att ta skillnaden mellan marknadspriset och lösenpriset för det underliggande värdepappret.
Ett in-the-money (ITM) -alternativ har bara ett inneboende värde. Om marknadspriset vid utgången är högre än lösenpriset, är köpoptionen i pengar eller lönsam, och om marknadspriset är lägre än säljoptionens strejk, är försäljningen lönsam. Således, om ett alternativ är för pengarna eller för pengarna, är dess inneboende värde noll.
Intrinsic Value (Call Options) = Underliggande pris - Strike Price
Intrinsic value (Put Options) = Strike Price - Underliggande pris
Flera faktorer som underförstådd volatilitet, räntefri ränta, tidsförfall etc. bestämmer optionens yttre värde. Ju längre tid ett alternativ har till dess att det löper ut, desto högre blir dess yttre värde. När utgången närmar sig minskar det externa värdet för ett alternativ och det blir värdelöst när det går ut.
Exempelvis löper ett optionskontrakt om 60 dagar och är out-of-the-money; det har inget inneboende värde. Det har ett större yttre värde än ett alternativ som löper ut om 21 dagar, med allt annat lika eftersom det är mer tid, och därför en större chans för 60-dagarsalternativet att gå från out-of-the-money till in-the -pengar.
Varför skiljer sig yttre värden för samtals- och säljalternativ?
De yttre värdena för köp (rätt att köpa) och sälj (rätt att sälja) optioner med samma lösenkurs Strikekurs Strikpriset är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja en underliggande värdepapper, beroende på om de har ett köpoption eller säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. - även känd som lösenpriset - är vanligtvis olika. Även om högre ränta resulterar i högre yttre värde för köpoptioner, resulterar det faktiskt i lägre yttre värde för säljoptioner.
På samma sätt, även om utdelningar minskar det externa värdet på köpoptionerna, ökar de det externa värdet på säljoptionerna Säljoption En säljoption är ett optionskontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja den underliggande säkerheten till en viss pris (även känt som lösenpris) före eller vid ett förutbestämt utgångsdatum. Det är en av de två huvudtyperna av alternativ, den andra typen är ett köpoption. på grund av säkerhet att beståndet kommer att sjunka.
Köp- och säljoptioner för samma aktie har vanligtvis olika yttre värden eftersom ett aktie går uppåt eller nedåt. Som ett resultat köper investerare fler köpoptioner eller säljoptioner. I den situationen ökar det externa värdet av den typen av optioner på grund av ökad handel.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Near-the-Money Near-the-Money Near-the-money innebär att ett optionskontrakts aktiekurs ligger nära lösenkursen. Den används för att beskriva ett alternativs inneboende värde.
- Alternativ: Call and Puts Options: Call and Puts En option är en form av derivatavtal som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (strejk pris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst
- Put-Call-paritet Put-Call-paritet Put-call-paritet är ett viktigt begrepp i optionsprissättning som visar hur priserna på sätter, samtal och den underliggande tillgången måste vara förenliga med varandra. Denna ekvation etablerar ett förhållande mellan priset på ett köp och säljoption som har samma underliggande tillgång.
- Handelspapper Handelspapper Handelspapper är värdepapper som har köpts av ett företag i syfte att uppnå en kortsiktig vinst. Ett företag kan välja att spekulera i olika skuld- eller aktiepapper om det identifierar ett undervärderat värdepapper och vill utnyttja möjligheten.
