En dawn raid avser det plötsliga svepande köpet av en potentiell förvärvar av ett stort antal aktier i ett målföretag när marknaden öppnar ("gryning"). En gryningsramp genomförs vanligen av ett potentiellt förvärvande företag inom ramen för ett fientligt övertagande. Fientligt övertagande. Ett fientligt övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärv av ett målföretag av ett annat företag (kallat förvärvaren) av gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbudsinfordran eller genom fullmakt. Skillnaden mellan ett fientligt och ett vänligt försök.
Fientligt övertagande
Övertagande, oavsett om det är vänligt eller fientligt, är ganska vanligt i näringslivet. Målföretaget går samman med eller förvärvas av ett annat företag. Vid en vänlig övertagning träffar styrelsen eller företrädarna för målbolaget företrädarna för det förvärvande bolaget och fastställer och överenskommer villkoren för fusion / övertagande.
Men om målföretagets styrelse eller ledningsgrupp inte går med på en fusion, kan det förvärvande företaget tillgripa ett fientligt övertagande.
Ett företag kan underlätta ett fientligt övertagande på ett antal sätt, såsom att använda ett Godfather-erbjudande: det förvärvande företaget erbjuder målföretagets aktieägare en enormt gynnsam affär, ett pris långt över nuvarande marknadsvärde, mot att de säljer sina aktier till förvärvaren. En dawn raid är en annan vanligt förekommande övertagningsstrategi.
Exempel på Dawn Raid
I de flesta fall kommer ett företag att göra ett försök att skaffa ett riktat företag genom lämpliga vägar. Men om sådana försök inte fungerar är en gryningsrazzia ett genomförbart alternativ för att få kontroll över målföretaget.
Låt oss till exempel anta att företag B vill ta över företag A, oavsett anledning (vanligtvis för att de ser att företag A erbjuder något värde eller fördel som företag B kan använda för att öka intäkterna och lönsamheten). I det ögonblick som marknaden öppnar på morgonen - gryning - försöker företag B att köpa en enorm mängd av företagets utestående aktier - helst minst 51%, vilket ger företag B ett bestämmande intresse i företag A.
När bolaget B har erhållit ett bestämmande inflytande kan det omstrukturera styrelsen och ledningsgruppen för bolag A så att det går med på företagets koncentrationsvillkor.
Dawn Raids som ett första steg
I själva verket är en gryning ofta inte tillräcklig för att ge det förvärvande företaget 51% eller mer bestämmande inflytande i målbolaget. I de flesta fall gör det förvärvande företaget ett köp som är tillräckligt stort för att ge dem ett betydande minoritetsintresse Minoritetsintresse Minoritetsintresse avser att ha en andel i ett företag som är mindre än 50% av de totala aktierna när det gäller rösträtt. I huvudsak utövar minoritetsinvesterare inte kontroll över ett företag genom röster, vilket ger dem inget inflytande i den övergripande beslutsprocessen. i målbolaget. Det kan sedan gradvis flytta därifrån till den punkt att få en majoritet och kontrollera intresset i målet. Förvärvaren kan uppnå sitt yttersta mål genom fler aktieköp, eller helt enkelt genom att komma till anständiga villkor för att köpa ut målföretagets ägare.Målet kan förhandla fram gynnsammare villkor om det inleder förhandlingar medan förvärvaren har mindre än bestämmande inflytande.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Creeping Takeover Creeping Takeover Vid fusioner och förvärv (M&A) är en Creeping Takeover, även känd som Creeping Tender Offer, det gradvisa köpet av målbolagets aktier. Strategin med en smygande övertagande är att gradvis förvärva mål av aktier genom den öppna marknaden, med målet att få ett bestämmande inflytande.
- Control Premium Control Premium Kontrollpremie avser ett belopp som en köpare är villig att betala utöver det verkliga marknadsvärdet för aktier för att få ett bestämmande ägande i ett börsnoterat företag. Att bestämma hur mycket man ska erbjuda som en kontrollpremie - även känd som en övertagningspremie - är en viktig faktor vid fusioner och förvärv.
- Vänlig övertagande Vänlig övertagande I M & A-transaktioner är en vänlig övertagande förvärv av ett målföretag av en förvärvare / anbudsgivare med godkännande eller godkännande av målföretagets ledning och styrelse.
- Poison Pill Poison Pill Poison Pill är en strukturell manöver som syftar till att motverka försök till övertagande, där målföretaget försöker göra sig mindre önskvärt för potentiella förvärvare. Detta kan åstadkommas genom att sälja billigare aktier till befintliga aktieägare och därmed späda ut det kapital som en förvärvar får
