Finansguider

Vad är ränterisker?

Räntebärande räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av riskerna sker på grund av volatiliteten i obligationsmarknadsmiljön. Risker påverkar marknadsvärdet på säkerheten Säkerhet Ett värdepapper är ett finansiellt instrument, vanligtvis alla finansiella tillgångar som kan handlas. Arten av vad som kan och inte kan kallas ett värdepapper beror i allmänhet på den jurisdiktion där tillgångarna handlas. när det säljs, kassaflöde från värdepappret medan det hålls, och ytterligare intäkter från återinvestering av kassaflöden. Genom att förstå de involverade riskerna kan investerare bli mer informerade om den bästa räntesäkerheten att köpa.

Snabba sammanfattningspoäng

Ränterisker uppstår på grund av marknadens oförutsägbarhet
Risker kan påverka marknadsvärdet och kassaflödena från värdepapperet
De största riskerna inkluderar ränta, återinvestering, köp / förskottsbetalning, kredit, inflation, likviditet, växelkurs, volatilitet, politiska risker, händelser och sektorer

Att bryta ner riskerna

De 11 riskerna som är förknippade med räntebärande värdepapper är:

Ränterisk
Återinvesteringsrisk
Samtals- / förskottsrisk
Kreditrisk
Inflationsrisk
Likviditetsrisk
Valutakursrisk
Volatilitetsrisk
Politisk eller juridisk risk
Händelserisk
Sektorrisk

Ränterisk

De två typerna av ränterisk är nivårisk och avkastningskurvrisk. Båda har en potentiellt negativ effekt på värdet på en obligation. När räntorna ökar minskar värdet / priset på obligationen. Detta är känt som det omvända förhållandet mellan obligationsvärde och räntor.

Återinvesteringsrisk

Återinvesteringsrisk uppstår vid återinvestering av inkomster från värdepapper. För att minska återinvesteringsrisken är det fördelaktigt om räntorna stiger. Vid återinvestering av intäkter från investeringar är det fördelaktigt att ha en högre ränta, eftersom investeraren då får högre avkastning. Därför är återinvesteringsrisken risken för att räntorna kommer att minska.

Samtals- / förskottsrisk

Denna typ av risk uppstår när emittenten av en obligation har rätt att ”ringa” obligationen. Detta innebär att emittenten kan ta tillbaka obligationen före förfallodagen. Det finns tre huvudsakliga nackdelar för investerare att köpa en obligation Obligationer Obligationer är räntebärande värdepapper som emitteras av företag och regeringar för att skaffa kapital. Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period. med en bestämmelse som denna. För det första råder osäkerhet om obligationens kassaflöde eftersom ett förväntat femårigt kassaflöde kan sluta tidigt. För det andra, om obligationen anropas när räntan är låg, utsätts investeraren för återinvesteringsrisk. Eftersom investeraren kommer att få betalning för den obligation som kallas kommer de sannolikt att återinvestera intäkterna,en praxis som är ogynnsam i en miljö med låg ränta. Slutligen kommer uppskattningen av obligationspriset inte att överstiga det pris till vilket emittenten kan ringa obligationen.

Kreditrisk

Kreditrisken inkluderar fallissemangsrisk och sämre resultat. Standardrisk är möjligheten att emittenten inte betalar huvudbeloppet eller kupongen för obligationen. Risken för sämre resultat beror på resultatet för andra liknande obligationer.

Inflationsrisk

Inflations- eller köpkraftsrisk är risken för att kassaflödet från värdepapper tappar värde på grund av inflation. Till exempel, om kupongräntan för en obligation är 5% men inflationen är 8%, kommer kupongen att ha relativt mindre värde. Eftersom räntesatsen eller kupongräntan för värdepapperen är fast påverkas de starkt av inflationstakten.

Likviditetsrisk

Likviditetslikviditeten På finansmarknaderna avser likviditet hur snabbt en investering kan säljas utan att priset påverkas negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom), och desto lättare är det att sälja den till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt. risk är risken för att en obligationsägare kan behöva sälja en obligation under sitt verkliga värde. Likviditet kan definieras som storleken på spridningen mellan begärt pris och köpkursen. Begärt pris är det lägsta pris som en säljare är villig att sälja ett värdepapper för, medan budpriset är det högsta pris som en köpare är villig att spendera på ett värdepapper. Ju högre spread mellan köp- och köpkurs, desto lägre likviditet och desto högre likviditetsrisk.

Valutakursrisk

Valutaväxling Valutaväxling (Forex eller FX) är konvertering av en valuta till en annan till en specifik kurs som kallas valutakursen. Omvandlingskurserna för nästan alla valutor flyter ständigt eftersom de drivs av marknadskrafterna för utbud och efterfrågan. ränterisk är risken för att kassaflöden från värdepapper tappar värde efter att ha bytt dem mot en annan valuta. Till exempel, om en investerare har en internationell obligation som betalar i brittiska pund, skulle investeraren bara känna till kassaflödet i dollar. Detta beror på att valutarisken ständigt förändras. Om pundet försämras mot den amerikanska dollarn kommer färre dollar att tas emot. Å andra sidan, om pundet uppskattas mot dollarn, kommer investeraren att få fler dollar.

Volatilitetsrisk

Volatilitetsrisken är risken för att ett värdepapper tappar värde på grund av en förändring i volatiliteten. Detta inträffar när en obligation är inbäddad med en option Inbäddad option En inbäddad option är en avsättning i en finansiell säkerhet (vanligtvis i obligationer) som ger en emittent eller värdepappersinnehavaren en viss rätt men inte en skyldighet att utföra vissa åtgärder någon gång i framtiden. De inbäddade alternativen finns bara som en del av ekonomisk säkerhet. När volatiliteten ökar ökar också värdet på optionen. När det gäller en konverterbar obligation, då värdet på en köpoption ökar, minskar värdet på obligationen. Så, obligationen är utsatt för volatilitetsrisk.

Politisk eller juridisk risk

Politisk eller juridisk risk uppstår när regeringens handlingar påverkar värdet av en säkerhet negativt. Till exempel kan regeringen antingen ändra skattesatsen eller förklara en obligation som skattepliktig skattepliktig inkomst Skattepliktig inkomst hänvisar till varje individs eller företags ersättning som används för att fastställa skatteskuld. Det totala inkomstbeloppet eller bruttoinkomsten används som grund för att beräkna hur mycket individen eller organisationen är skyldig staten för den specifika skatteperioden. när det tidigare var skattefritt. Om en investerare har en skattebefriad obligation, kommer obligationen att vara mer värdefull om skattesatsen är hög, eftersom människor kommer att ha mer incitament att ha en skattefri investering. Men om regeringen sänker skattesatsen kommer den skattebefriade obligationen att förlora värde. Om regeringen meddelar att obligationen inte längre är skattefri,då minskar också obligationens värde.

Händelserisk

En händelserisk avser en oväntad händelse som minskar värdet på en obligation. De två typerna av händelserisker är en naturlig eller industriell olycka eller omstrukturering av företag. Ett exempel på en naturlig händelse är tsunamin som drabbade Japan 2011 som skadade en kärnreaktionsanläggning. Även om andra energiföretag som använder kärnkraft inte påverkades direkt påverkades de negativt av spillovereffekten.

Sektorrisk

Detta är risken att en händelse som inträffar inom en sektor kommer att påverka värdet på obligationer negativt. Till exempel, om det fanns en exceptionellt stor skogsbrand kommer skogsbrukssektorn att påverkas negativt. Denna typ av risk skiljer sig åt för varje sektor och exponeringsmängden beror på sektor S & P-sektorerna S & P-sektorerna utgör en metod för att sortera börsnoterade företag i 11 sektorer och 24 branschgrupper. Skapat av Standard & Poor's (S&P) och Morgan Stanely Capital International (MSCI), de är också kända som Global Industry Classification Standard (GICS). .

Varför risker betyder något

Att förstå ränterisker gör det möjligt för investerare att förstå de exponeringar de tar på genom att investera i företagsobligationer. Företagsobligationer emitteras av företag och förfaller vanligtvis inom 1 till 30 år. Dessa obligationer erbjuder vanligtvis högre avkastning än statsobligationer men har större risk. Företagsobligationer kan kategoriseras i grupper, beroende på vilken marknadssektor företaget verkar i., Statsobligationer eller internationella obligationer. Internationella obligationer Internationella obligationer är obligationer som emitteras av ett land eller företag som inte är inhemskt för investeraren. Den internationella obligationsmarknaden expanderar snabbt eftersom företagen fortsätter att leta efter det billigaste sättet att låna pengar. Genom att emittera skuld i internationell skala kan ett företag nå fler investerare. . Det gör det också möjligt för investerare att bestämma vilken typ av risk de är villiga att ta.Till exempel kan vissa investerare vara villiga att ta på sig sektorrisk om sektorn erbjuder betydligt högre avkastning.

Ytterligare resurser

Tack för att du läser Finance artikel om ränterisker. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär rekommenderar vi dessa ytterligare finansresurser:

Ordlista med fast inkomst Fixerad inkomst Ordlista Denna ordlista med ränta täcker de viktigaste obligationsvillkoren och definitionerna som krävs för finansanalytiker. Dessa villkor beskrivs i detalj i Finansens grundläggande kurs för fasta inkomster. Konstant evighet, korrelation, kupongränta, kovarians, kreditspridning
Räntehandel Räntehandel Räntehandel handlar om att investera i obligationer eller andra skuldinstrument. Räntebärande värdepapper har flera unika attribut och faktorer som
Not för rörlig ränta Not för rörlig ränta En sedel med rörlig ränta (FRN) är ett skuldinstrument vars kupongränta är knuten till en riktränta som LIBOR eller US Treasury Bill-ränta. Således är kupongräntan på en rörlig räntesedel variabel. Den består vanligtvis av en variabel riktränta + en fast spread.
Konvertibel obligation Konvertibel obligation En konvertibel obligation är en typ av skuldsäkerhet som ger en investerare rätt eller skyldighet att byta ut obligationen mot ett förutbestämt antal aktier i det emitterande företaget vid vissa tider av en obligations livstid. En konvertibel obligation är en hybrid säkerhet