Ett värdepapper sägs vara ganska värderat om dess marknadspris är lika med det verkliga värdet. Eftersom ett värdepappers verkliga värde vanligtvis inte är känt saknar frågan om ett värdepapper är ganska värdefullt ett definitivt svar.
De flesta värdepapper värderas med hjälp av någon variation av metoden Discounted Cash Flow (DCF) Rabatterat kassaflöde DCF-formel Den diskonterade kassaflödet DCF-formeln är summan av kassaflödet i varje period dividerat med en plus diskonteringsräntan som höjs till period #. Den här artikeln delar upp DCF-formeln i enkla termer med exempel och en video av beräkningen. Formeln används för att bestämma värdet på ett företag. Metoden DCF anger att priset på ett värdepapper är lika med det nuvarande diskonterade värdet av alla kassaflöden som genereras av värdepapperet i framtiden.
Var:
- Return i e är den förväntade avkastningen som genereras av säkerheten under period i.
- r i e är den förväntade räntan under period i.
Ovanstående ekvation anger att priset på en T-periodsäkerhet i period 0 är lika med det nuvarande diskonterade värdet av alla avkastningar som genereras av säkerheten mellan period 1 och period T. Vid tidsperiod 0 finns det 2T okända som vi behöver uppskattning innan vi kan tillämpa metoden Discounted Cash Flow. DCF-modeller används i stor utsträckning inom redovisning, ekonomi och finans för att hitta det inre värdet Intrinsiskt värde Det inre värdet av ett företag (eller någon investeringssäkerhet) är nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, tittar inneboende värdering endast på det inre värdet av ett företag på egen hand. värdepapper.
Ganska värderad säkerhet - Illustrativa exempel
Tänk på aktien i företaget ABC vars marknadspris är $ 4. En ABC-aktie betalar ut en utdelning Utdelning En utdelning är en andel av vinsten och kvarvarande vinst som ett företag betalar ut till sina aktieägare. När ett företag genererar vinst och ackumulerar kvarhållna vinster kan dessa intäkter antingen återinvesteras i verksamheten eller betalas ut till aktieägarna som utdelning. $ 0,25 under varje period. Marknadsräntan är 5%. Därför,
Det rättvisa priset på företagets ABC-aktie är $ 5. Därför är aktien undervärderad för närvarande.
Tänk på aktien i företaget XYZ vars marknadspris är $ 10. XYZ är noterat på börsen Börsen är en marknadsplats där värdepapper, såsom aktier och obligationer, köps och säljs. Börser tillåter företag att skaffa kapital och investerare att fatta välgrundade beslut med hjälp av prisinformation i realtid. Utbyten kan vara en fysisk plats eller en elektronisk handelsplattform. av Country Alpha. Ett XYZ-aktie betalar ut en utdelning på 0,10 USD i varje period. Den nuvarande marknadsräntan är 10%. Vissa investerare förväntar sig dock att Alpha-banken sänker räntorna till 2%.
- Investor A tror att räntorna kommer att förbli på 10%. För investerare A är det verkliga priset på ett XYZ-aktie följande:
- Investerare B tror att räntorna kommer att sänkas till 2%. För investerare B är det verkliga priset på ett XYZ-aktie följande:
- Investor C tror att räntorna kommer att sänkas till 2%. Dessutom förväntar sig investerare C att företaget XYZ tredubblar utdelningar från period 2 och framåt. För investerare C är det verkliga priset på ett XYZ-aktie följande:
Investor A och Investor B anser att företag XYZ: s aktier är övervärderade medan Investor C anser att företag XYZ: s aktier är undervärderade. En sådan skillnad i tro är varför finansmarknaderna kan existera. Om alla trodde och förväntade sig samma sak skulle det inte finnas något utrymme för handel.
Det är viktigt att notera att även om Investor B och Investor C delar samma uppfattning om räntor, har de olika uppfattningar om utdelning. I exemplet som beskrivs ovan kommer Investor C att köpa XYZ-aktier medan investerare A och B kommer att sälja XYZ-aktier.
Rättvis värderad säkerhet - valuta
Ett lands valuta värderas relativt relativt ett annat lands valuta om det inte finns något utrymme för arbitrage med avseende på verkliga tillgångar. Tänk på följande exempel:
Valutan för land A är alfa och valutan för land B är beta. Den aktuella växelkursen är 1 alfa = 0,5 beta. Priset på en bil i land A är 1 000 alfa.
Om alfa är ganska värderad i förhållande till beta, måste priset på samma bil i land B vara 500 beta. Om priset på bilen i land B var lägre än 500 beta kan en arbitrageur göra vinst genom att köpa bilar i land B och sälja dem i land A.
På samma sätt, om bilpriset i land B var högre än 500 beta, kan en arbitrageur göra vinst genom att köpa bilar i land A och sälja dem i land B. I allmänhet kommer realtillgångar (som bilar) med betydande frakt kostar. Därför behöver arbitrageur betydande prisskillnader för att göra vinster.
Ytterligare resurser
Tack för att du läste Finance förklaring av en ganska värderad säkerhet. Finance är den officiella leverantören av Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, som är utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Valutavinst / förlust Valutavinst / förlust Valutavinst / förlust uppstår när en person säljer varor och tjänster i en utländsk valuta. Värdet på den utländska valutan, när den omvandlas till säljarens lokala valuta, varierar beroende på rådande växelkurs. Om värdet på valutan ökar efter konverteringen kommer säljaren att ha gjort en utländsk valutavinst.
- Mosaic Theory Mosaic Theory Mosaic theory är ett tillvägagångssätt för ekonomisk säkerhetsanalys som involverar analys av en mängd olika resurser, inklusive offentligt och icke-offentligt material och icke-materiell information, för att bestämma ett underliggande värde för ett värdepapper. Teorin ger en mer omfattande och noggrann metod för värdering av finansiella värdepapper
- Parvärde Parvärde Parvärde är det nominella eller nominella värdet på en obligation, eller aktie eller kupong enligt vad som anges på ett obligation eller aktieintyg. Det är ett statiskt värde som bestäms vid tidpunkten för emissionen och till skillnad från marknadsvärdet fluktuerar det inte regelbundet.
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
