Absoluta värderingsmodeller beräknar företagens nuvärde genom att prognostisera deras framtida inkomstflöden. Modellerna använder informationen som finns tillgänglig i ett företags finansiella rapporter och kontoböcker för att komma fram till dess inneboende eller verkliga värde. Det finns två typer av absoluta värderingsmodeller: Utdelningsrabattmodell Utdelningsrabattmodell Utdelningsrabattmodellen (DDM) är en kvantitativ metod för att värdera ett företags aktiekurs baserat på antagandet att det aktuella verkliga priset på ett aktie och rabatterat kassaflödesmodell diskonterat Kassaflöde DCF-formel Den diskonterade DCF-formeln för kassaflöde är summan av kassaflödet under varje period dividerat med en plus diskonteringsräntan som höjs till periodens effekt #. Denna artikel delar upp DCF-formeln i enkla termer med exempel och en video av beräkningen.Formeln används för att bestämma värdet på ett företag.
Den absoluta värderingsmetoden är reduktiv eftersom analysen fokuseras på företagets egenskaper isolerat. Det finns ingen jämförelse med konkurrenterna inom samma bransch eller kompletterande sektorer.
Processen är dock problematisk eftersom konkurrensanalyser är viktiga för att bedöma den totala marknadsrörelsen i en viss sektor. Störande innovation på grund av ny teknik, stora sammanslagningar och förvärv, reglerande förändringar, nya marknadsaktörer eller konkurs Konkurs Konkurs är den juridiska statusen för en mänsklig eller en icke-mänsklig enhet (ett företag eller en myndighet) som inte kan betala tillbaka sin utestående skulder till borgenärer. kan påverka banan för en hel sektor.
Sammanfattning:
- Absoluta värderingsmodeller beräknar företagens nuvärde genom att prognostisera deras framtida inkomstflöden.
- Värdering används i företagsfinansiering för att beräkna det verkliga marknadsvärdet eller värdet för en viss verksamhet, tillgång eller säkerhet.
- Det finns två typer av absoluta värderingsmodeller: Dividend Discount Model och Discounted Cash Flow Model.
Vad är värdering?
Värdering används i företagsfinansiering för att beräkna det verkliga marknadsvärdet eller värdet för en viss verksamhet, tillgång eller säkerhet. Det är viktigt för potentiella investerare att bestämma det verkliga marknadsvärdet för en tillgång eller verksamhet. Den innehåller olika kvantitativa faktorer som kapitalstruktur och tillgångspool. Kvalitativa aspekter, såsom ledarstil och ledarskap, kan också inkluderas.
Även om det finns en viss grad av subjektivitet är värdering inte en typisk förhandling eller auktion, eftersom det inte skulle ge en korrekt bild av företagets nuvarande värde. Värdering kan göras för börsintroduktion (IPO) IPO-process IPO-processen är där ett privat företag emitterar nya och / eller befintliga värdepapper till allmänheten för första gången. De 5 stegen som diskuteras i detalj, fusioner och förvärv, aktieoptionsplaner, beräkning av skatteskuld, leveraged buyouts och finans.
Värderingsmetodiken kan i stor utsträckning kategoriseras i följande: (1) Kostnadsmetoden , som utvärderar den kostnad som åtagits för att bygga företaget, (2) Marknadsmetoden , som utvärderar det relativa värdet i förhållande till andra aktörer i samma sektor, eller (3) Absolutvärde-metoden , som utvärderar företagets inneboende värde genom att analysera dess kassaflöden.
Typer av absoluta värderingsmetoder
1. Rabatterat kassaflödesmodell (DCF)
Lämpliga diskonteringsräntor måste beräknas för att nå företagets nuvärde och diskonteringsräntan är lika med avkastningen för investeraren. Modellen med rabatterat kassaflöde kan användas för värdering av allt som kan påverka kassaflöde, dvs. obligationer, aktier, ett helt företag eller ett projekt inom ett företag.
DCF-modellen använder en formel för att beräkna avkastningen för ett företag genom att utvärdera förväntade betalningar och fordringar inom en snar framtid. Slutsatsen är ett beräknat kassaflöde som kan användas för att förutsäga hur länge företaget kan upprätthålla en tillväxtbana.
Var:
- PV 0 = Nuvarande värde vid tid 0
- CF n = Kassaflöde under period n
- r n = Ränta i period n
- N = antal perioder
2. Utdelningsrabattmodell (DDM)
Enligt utdelningsdiskonteringsmodellen ger framtida utdelningar som genereras av värdepapper i ett företag en rättvisande representation av det inre värdet för den verksamheten, en gång diskonterad till nuvärdet. DDM antar att ett företags framtida kassaflöden är lika med utdelningar som genereras på dess aktier och därmed delas ut till intressenter.
DDM-metoden använder ett ganska rakt fram matematiskt perspektiv för att förutsäga framtida utdelningar och kostnaden för eget kapital. Den resulterande värderingen är emellertid långt ifrån korrekt, eftersom det underliggande antagandet att utdelning är lika med kassaflödet kanske inte alltid är sant.
Var:
- PV 0 = Nuvarande värde vid tid 0
- D n = Kassaflöde under period n
- r n = Ränta i period n
- N = antal perioder
Andra värderingsmetoder
Den kostnadsbaserade metoden motsvarar kostnaden för att bygga om en viss verksamhet från grunden till dess nuvarande marknadsvärde. Det används inte i stor utsträckning inom företagsfinansiering eftersom det ignorerar framtida värdeproduktion, vilket spelar en nyckelroll i värderingen av ett företag. Den absoluta värderingsmetoden ensam minskar också vikten av externa marknadsfaktorer på ett företags värde.
Följaktligen är det enda sättet att minimera fel vid värdering av ett företag eller säkerhet att använda en blandning av absolut och relativ värderingsanalys. Det beror på att det inneboende värdet är bättre representerat jämfört med andra företag. Investerare tittar på de finansiella rapporterna från konkurrerande företag för att utvärdera graden av över- eller undervärdering för ett visst företag, och den jämförbara analysmetoden är mycket detaljerad och grundlig.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
- Jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- Värdering Infografisk Värdering Infographic Under åren har vi lagt mycket tid på att tänka på och arbeta med affärsvärdering inom ett brett spektrum av transaktioner. Denna värdering infografisk
