En obligationsstege är en investeringsstrategi som innebär att man konstruerar en portfölj där obligationer Obligationer är räntebärande värdepapper som emitteras av företag och regeringar för att skaffa kapital. Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period. eller andra räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av de mogna kontinuerligt med jämnt fördelade intervall. Eftersom obligationerna närmast förfallodagen löper ut rullas investeringarna till slutet. Detta håller investerarens position att hålla obligationer med lika lång löptid.Denna strategi används för att uppnå högre genomsnittliga avkastningar Avkastning avkastning definieras som en avkastning på enbart inkomst (det exkluderar kapitalvinster) beräknat genom att ta utdelningar, kuponger eller nettoresultat och dela dem med värdet på investeringen. Uttryckt som en årlig procentsats berättar avkastningen investerarna hur mycket inkomst de tjänar varje år i förhållande till kostnaden för deras investering. samtidigt som likviditet minskar Likviditet på finansmarknaderna avser hur snabbt en investering kan säljas utan att priset påverkas negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom), och desto lättare är det att sälja den till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt.och ränterisk Ränterisk Ränterisk är sannolikheten för en nedgång i värdet på en tillgång till följd av oväntade fluktuationer i räntorna. Ränterisk är mestadels förknippad med räntebärande tillgångar (t.ex. obligationer) snarare än med aktieinvesteringar. .
Snabb sammanfattning av poäng
- En obligationsstege är en investeringsstrategi som innebär att man konstruerar en portfölj där obligationer löper kontinuerligt med jämna mellanrum
- Denna investeringsstrategi kan användas för att behålla likviditet samtidigt som man utnyttjar långa obligationer med generellt högre avkastning
- Laddering ökar också diversifiering av portföljen samtidigt som ränterisken minskas
Hur fungerar en obligationsstege?
Obligationsstegstrategin kan konstrueras med olika räntebärande instrument. De kan till exempel skapas med företagsobligationer Företagsobligationer Företagsobligationer emitteras av företag och förfaller vanligtvis inom 1 till 30 år. Dessa obligationer erbjuder vanligtvis högre avkastning än statsobligationer men har större risk. Företagsobligationer kan kategoriseras i grupper, beroende på marknadssektor som företaget verkar i., Inlåningsintyg, statsobligationer 10-åriga amerikanska statsobligationer Den 10-åriga amerikanska statsobligationen är en skuldförpliktelse som utfärdas av Treasury Department of USA: s regering och har en löptid på tio år. Det betalar ränta till innehavaren var sjätte månad till en fast ränta som bestäms vid den första emissionen. , etc. En enda obligationsstege kan använda olika värdepapper åt gången för att uppfylla sitt syfte.
För att skapa denna portföljstrategi måste en investerare bestämma hur mycket de kan investera, hur långt in i framtiden de ska investera och hur långt ifrån varandra för att rymma löptiderna. Ju mer likviditet Likviditet på finansmarknaderna avser hur snabbt en investering kan säljas utan att priset påverkas negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom), och desto lättare är det att sälja den till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt. en investerare vill ju närmare löptiderna bör vara varandra. Detta kommer att säkerställa en stadig ström av kontanter från de förfallande obligationerna Obligationer Obligationer är räntebärande värdepapper som emitteras av företag och regeringar för att skaffa kapital.Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period. men betyder också att investeraren inte kan dra nytta av högre avkastning. Avkastning avkastning definieras som en avkastning på enbart inkomst på investeringen (det exkluderar kapitalvinster) beräknat genom att ta utdelningar, kuponger eller nettointäkter och dela dem med värdet på investeringen. Uttryckt som en årlig procentsats berättar avkastningen investerarna hur mycket inkomst de tjänar varje år i förhållande till kostnaden för deras investering. från längre löptider.eller nettoresultat och dividera dem med investeringsvärdet. Uttryckt som en årlig procentsats berättar avkastningen investerarna hur mycket inkomst de tjänar varje år i förhållande till kostnaden för deras investering. från längre löptider.eller nettoresultat och dividera dem med investeringsvärdet. Uttryckt som en årlig procentsats berättar avkastningen investerarna hur mycket inkomst de tjänar varje år i förhållande till kostnaden för deras investering. från längre löptider.
När investeraren har fattat detta beslut kommer de att dela upp sina investerbara pengar i lika delar och köpa räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av de som mognar med lika mellanrum. Låt oss till exempel ta en investerare som har 40 000 USD att investera och vill att löptiden ska vara ett års mellanrum över en 4-årsperiod. De kommer att köpa 10 000 dollar i räntebärande värdepapper ett år från varandra.
När de 1-åriga obligationerna förfaller, kommer de att placera investeringen i obligationer med 4 års löptid. Detta kommer att behålla investerarens stege. Vid år två är obligationerna med en 2-årig löptid som hålls till förfalloställningar värdepapper som hålls till förfall värdepapper som företag köper och avser att inneha tills de förfaller. Detta skiljer sig från handel med värdepapper eller värdepapper som kan säljas, där företag vanligtvis inte håller på värdepapper förrän de når förfall. kommer att gå ut. Dessa kommer igen att rullas in i obligationer med en 4-årig löptid. Detta upprepas varje år tills investeraren innehar en portfölj med alla 4-åriga förfallobligationer som löper ut regelbundet med ett års mellanrum. För att bättre visualisera denna strategi illustrerar nedanstående grafik denna process.
Ovan ser du att obligationerna som hålls med löptider med ett års mellanrum utgör stegens steg. När som helst kommer investeraren att hålla en portfölj på 4 x $ 10 000 = 40 000 dollar i obligationer. Obligationer är räntebärande värdepapper som emitteras av företag och regeringar för att skaffa kapital. Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period. som mognar lika med ett års mellanrum. Med tiden och obligationerna förfaller kommer investeringarna att rullas om. Efter fyra år kommer investeraren att hålla alla 4-åriga förfallobligationer som löper ut med ett års mellanrum. Denna process kan upprepas på obestämd tid.
Vad är syftet med en Bond Ladder-strategi?
Denna strategi används av ett antal skäl. Den största fördelen med stegning är att en investerare investerare En investerare är en person som sätter in pengar i en enhet som ett företag för en ekonomisk avkastning. Huvudmålet för alla investerare är att minimera risker och dra nytta av räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper Räntebärande värdepapper är en typ av skuldinstrument som ger avkastning i form av regelbundna eller fasta räntebetalningar och återbetalningar av de med längre löptider och i de flesta fall högre avkastning. I stället för att låsa fast i ett långsiktigt ränteinstrument och förlora likviditet Likviditet På finansmarknaderna avser likviditet hur snabbt en investering kan säljas utan att det påverkar priset negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom),och ju lättare är det att sälja det till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt. säkerställer obligationsstegen viss likviditet eftersom obligationer alltid når sin förfallotid senast inom stegen.
En annan fördel med att använda obligationsladdning är minskningen av ränterisken Ränterisk Ränterisken är sannolikheten för att en tillgång minskar värdet till följd av oväntade fluktuationer i räntan. Ränterisk är mestadels förknippad med räntebärande tillgångar (t.ex. obligationer) snarare än med aktieinvesteringar. . Långfristiga obligationer är mer mottagliga för en förändrad ränta Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för vilken form av skuld som helst, i allmänhet uttryckt som en procentsats av kapitalet. . Med en stegstrategi har du ständigt obligationer som förfaller, så om räntorna skulle stiga kan dessa obligationer rullas om och återinvesteras till den nya marknadsräntan.
Denna strategi är också bra eftersom den lägger till mångfald Diversifiering Diversifiering är en teknik för att fördela portföljresurser eller kapital till en mängd olika investeringar. Målet med diversifiering är att mildra förluster till investerarens portfölj. Inte bara involverar denna strategi svindlande löptider, men den kan också innehålla olika typer av fasta inkomster med olika betyg. Till exempel kan en del av obligationerna vara högt rankade, medan andra kan vara lägre med högre avkastning.
Vad är nackdelarna med att använda en obligationsstege?
Även om det finns många fördelar med att använda en obligationsstege, finns det också potentiella nackdelar. Det ena är att du kan tvingas investera i lägre räntor Ränta En ränta avser det belopp som en långivare debiterar en låntagare för någon form av skuld som ges, i allmänhet uttryckt som en procentsats av kapitalet. beroende på hur räntorna rör sig när dina obligationer löper ut.
Denna strategi är tänkt att behålla en rimlig mängd likviditet Likviditet På finansmarknaderna avser likviditet hur snabbt en investering kan säljas utan att det påverkar priset negativt. Ju mer likvida en investering är, desto snabbare kan den säljas (och tvärtom), och desto lättare är det att sälja den till verkligt värde. Allt annat lika, mer likvida medel handlas till premie och illikvida tillgångar handlas till rabatt. emellertid förloras viss likviditet och om omedelbara medel är nödvändiga kan delar av en investerares portfölj behöva säljas. Om räntorna stiger skulle detta innebära en förlust för investeraren.
Obligationsgradering innebär också flera transaktioner. Om dessa transaktioner upprättas genom en mäklare kan avgifterna för att ingå alla dessa kontrakt öka.
Ytterligare resurser
Tack för att du läser Finance artikel om obligationsstegestrategin. För att lära dig mer om relaterade begrepp, kolla in Finansens andra resurser:
- Skivstångsstrategi Skivstångsstrategi Skivstångsstrategin innebär att investerare köper kort- och långfristiga obligationer, men inte mellanliggande obligationer. Denna speciella fördelning på de två yttersta ändarna av mognadstidslinjen skapar en skivstångsform. Denna strategi ger investerare exponering för högavkastande obligationer med begränsad risk.
- Ränterisker Ränterisker Ränterisker uppstår baserat på obligationsmarknadens volatilitet. Risker påverkar värdet på värdepapperet när det säljs, kassaflödet från värdepappret medan det hålls och ytterligare intäkter genom återinvestering av kassaflöden.
- Ränterisk med fast ränta Ränterisk med fast inkomst Ränterisk med fast inkomst är risken för att en räntebärande tillgång förlorar värde på grund av ränteförändringar. Eftersom obligationer och räntor har en omvänd relation, när räntorna stiger, faller värdet / priset på obligationerna. Ränterisk kan mätas med hela värderingsmetoden eller durations / konvexitetsmetoden.
- Diversifiering Diversifiering Diversifiering är en teknik för att fördela portföljresurser eller kapital till en mängd olika investeringar. Målet med diversifiering är att mildra förluster.
