Den här guiden beskriver hur man beräknar skuldtjänstens täckningsgrad Skuldtäckningsgraden Skuldtjänstens täckningsgrad (DSCR) mäter ett företags förmåga att använda sina rörelseintäkter för att återbetala alla sina skuldförpliktelser, inklusive återbetalning av kapital och ränta på båda kortfristig och långfristig skuld. . Först går vi igenom en kort beskrivning av skuldtjänstens täckningsgrad, varför det är viktigt, och går sedan steg för steg till flera exempel på beräkningar av skuldtäckningsgrad.
Vad är skuldsäkerhetsgraden (DSCR)?
Denna kvot mäter rörelseresultatet netto Rörelseresultat Rörelseresultat, även kallat rörelseresultat eller Resultat före räntor och skatter (EBIT), är det belopp som återstår efter avdrag för operativa direkta och indirekta kostnader. Räntekostnader, ränteintäkter och andra icke-operativa intäktskällor beaktas inte vid beräkning av tillgängliga rörelseresultat för att betala den kortfristiga skulden. DSCR är ett användbart riktmärke för att mäta en individs eller företags förmåga att möta sina skuldbetalningar med kontanter. En högre andel innebär att företaget är mer kreditvärdigt eftersom de har tillräckligt med medel för att betala sina skulder - för att göra de nödvändiga betalningarna i rätt tid.
Varför är DSCR viktigt?
DSCR-förhållandet indikerar en enhets ekonomiska hälsa. En lägre andel indikerar en ökad sannolikhet för fallissemang eller konkurs Konkurs Konkurs är den juridiska statusen för en människa eller en icke-mänsklig enhet (ett företag eller en myndighet) som inte kan betala tillbaka sina utestående skulder till borgenärer. . En låg andel betyder dock inte nödvändigtvis att företaget är i riskzonen. Ett företags DSCR bör jämföras med DSCR för andra företag som arbetar i samma bransch och utvärderas i förhållande till branschgenomsnittet. Det skulle vara olämpligt att jämföra ett flygbolag (som traditionellt använder stora mängder skuld) med ett mjukvaruföretag (som sannolikt använder mer kapitalfinansiering).
Exempel 1 - DSCR Resultaträkning
I det här exemplet kommer vi att beräkna skuldtjänstkvoten för företag A. Använd följande resultaträkning:
Svar
Steg 1: Skriv ut formeln
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
Steg 2: Hitta nettodriftsintäkterna
Rörelseresultatet hittas genom att driftskostnaderna dras från företagets bruttovinst. I det här exemplet är det lika med $ 600 miljoner.
Steg 3: Hitta skuldtjänsten
Skuldtjänsten kommer vanligtvis att ligga under rörelseresultatet, eftersom företaget måste betala sin ränta och huvudansvarig huvudman i obligationer är deras nominella värde. Det är den initiala investeringen som betalas för ett värdepapper eller en obligation och inkluderar inte ränta härledd. betalningar före skatt. Skuldtjänst är bara räntekostnaden i detta exempel, vilket är lika med 200 miljoner dollar.
Steg 4: Beräkna för att hitta DSCR
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
DSCR = $ 600M / $ 200M = 3 (eller 3x som det är ett förhållande)
Exempel 2 - DSCR Enkel resultaträkning
I det här exemplet beräknar vi företagets B. Skuldtjänstkvot. Använd följande information och resultaträkning:
Information :
Huvudbetalningarna är $ 150 miljoner.
Svar
Steg 1: Skriv ut formeln
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
Steg 2: Hitta nettodriftsintäkterna
Rörelseresultatet ligger under rörelsekostnaderna (SG&A och FoU-kostnader). Det är lika med $ 300 miljoner i detta exempel.
Steg 3: Hitta skuldtjänsten
I det här exemplet är skuldtjänsten större eftersom företaget måste betala tillbaka huvudstolen plus räntebetalningar.
Skuldtjänst = Ränta Räntekostnader Räntekostnader uppstår från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen, men kan också beräknas genom skuldschemat. Schemat bör innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har i balansräkningen och beräkna ränta genom att multiplicera och Leasingbetalningar + Huvudåterbetalning
Skuldtjänst = $ 50 miljoner + $ 150 miljoner = $ 200 miljoner
Steg 4: Beräkna för att hitta DSCR
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
DSCR = $ 300M / $ 200M = 1,5 (eller 1,5x)
Exempel 3 - Saknade delar från resultaträkningen
I det här exemplet beräknar vi företagets skuldsäkerhetsgrad. Använd följande information och resultaträkningen:
Information :
FoU-kostnader är 25% av företagets SG&A-kostnader.
Huvudbetalningar och räntekostnader är vardera 10% av företagets rörelseresultat.
Försäljningen är tre gånger företagets kostnad för sålda varor.
Svar
Steg 1: Skriv ut formeln
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
Steg 2: Hitta nettodriftsintäkterna
För att räkna ut företagets nettoresultat måste vi beräkna försäljnings- och FoU-kostnader Forskning och utveckling (FoU) Forskning och utveckling (FoU) är en process genom vilken ett företag får ny kunskap och använder den för att förbättra befintliga produkter och introducera nya. till sin verksamhet. FoU är en systematisk undersökning med målet att introducera innovationer till företagets nuvarande produktutbud. (eftersom dessa värden inte anges).
Försäljning = 3 x sålda varor Kostnad för sålda varor (COGS) Kostnad för sålda varor (COGS) mäter den "direkta kostnaden" som uppstår vid produktionen av varor eller tjänster. Den inkluderar materialkostnader, direkta arbetskraftskostnader och direkta fabriksomkostnader och är direkt proportionell mot intäkterna. När intäkterna ökar krävs fler resurser för att producera varorna eller tjänsten. COGS är ofta
Försäljning = 3 x $ 400 miljoner = $ 1200 miljoner
FoU-kostnad = 25% x SG & A-kostnad
FoU-kostnad = 25% x $ 200 miljoner = $ 50 miljoner
Nettoresultat = Försäljning - Kostnad för sålda varor - SG & A-kostnader - FoU-kostnader
Nettoresultat = 1200 miljoner dollar - 400 miljoner dollar - 200 miljoner dollar - 50 miljoner dollar = 550 miljoner dollar
Steg 3: Hitta skuldtjänsten
Huvudbetalningar och räntekostnader är vardera 10% av företagets rörelseresultat:
Huvudbetalningar = 10% x rörelseresultat
Huvudbetalningar = 10% x $ 550 miljoner = 55 miljoner dollar
Räntekostnader = 10% x rörelseresultat
Räntekostnad = 10% x $ 550 miljoner = 55 miljoner dollar
Hitta nu skuldtjänsten:
Skuldtjänst = Ränta & leasingbetalningar + Huvudåterbetalning
Skuldservice = $ 55 miljoner + $ 55 miljoner = $ 110 miljoner
Steg 4: Beräkna för att hitta DSCR
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
DSCR = $ 550M / $ 110M = 5 (eller 5x)
Exempel 4 - DSCR + Fyll i resultaträkningen
I det här exemplet kommer vi att beräkna företagets D. Skuldtjänstkvot. Använd följande information och delresultaträkningen:
Information :
Skattesatsen är 50%.
FoU-utgifter är $ 10 miljoner mindre än hälften av företagets SG&A-utgifter.
Huvudbetalningarna är dubbla vinsten före skatt.
Kostnad för sålda varor är 60% av försäljningen.
Nettoresultatet är 25% av leasingbetalningarna.
SG&A Expense är 30% av företagets försäljning.
Leasingbetalningar är dubbla räntekostnaderna.
Svar
Steg 1: Skriv ut formeln
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
Steg 2: Fyll i resultaträkningen
För att hitta företagets nettoresultat, eftersom de flesta raderna är tomma, måste vi först fylla i resultaträkningen med den information vi har:
Hyresbetalningar
Från och med räntekostnaden på 20 miljoner dollar (det enda värdet vi har) kan vi räkna ut hyresbetalningarna eftersom de är dubbla räntekostnaderna.
Leasingbetalningar = 2 x $ 20 miljoner = $ 40 miljoner
Nettoinkomst
Vi kan nu räkna ut nettoresultatet (eftersom det är 25% av hyresbetalningarna).
Nettoresultat = 25% x $ 40 miljoner = $ 10 miljoner
Resultat före skatt och skattekostnad
Skattesatsen på 50% innebär att skattekostnaden är 50% av resultatet före skatt. Företaget behåller 50% av resultatet före skatt som nettoresultat. Därför kan vi dra slutsatsen att resultatet före skatt är dubbelt så stort som nettoresultatet.
Resultat före skatt = 2 x $ 10 miljoner = $ 20 miljoner
Skattekostnad = Resultat före skatt - Nettoresultat
Skattekostnad = $ 20 miljoner - $ 10 miljoner = $ 10 miljoner
Huvudbetalningar
Huvudbetalningarna är dubbla vinsten före skatt
Huvudbetalningar = 2 x vinst före skatt
Huvudbetalningar = 2 x $ 20 miljoner = 40 miljoner dollar
Rörelseresultat
Även om rörelseresultatet saknas kan vi beräkna detta genom att lägga till de rader som vi har värden för ovanför resultatet före skatt.
Rörelseresultat = Resultat före skatt + Räntekostnader
Rörelseresultat = $ 20 miljoner + $ 20 miljoner = $ 40 miljoner
Steg 3: Hitta skuldtjänsten
Skuldtjänst = Ränta & leasingbetalningar + Huvudåterbetalning
Skuldtjänst = $ 20 miljoner + $ 40 miljoner + $ 40 miljoner = $ 100 miljoner
Steg 4: Beräkna för att hitta DSCR
DSCR = Nettoresultat / skuldtjänst
DSCR = $ 40M / $ 100M = 0,4 (eller 0,4x)
Sista ordet
Täckningsgraden för skuldtjänster kan vara ett mycket användbart mått för att bedöma företagets övergripande ekonomiska hälsa och specifikt hur kapabelt det är att betala sin nuvarande skuld. Förhållandet kan också hjälpa långivare och investerare att avgöra om det är säkert för företaget att ta på sig ytterligare skuldfinansiering. DSCR bör alltid ses på relativt branschgenomsnittet.
Ytterligare resurser
Täckningsgraden för skuldtjänster är ett viktigt mått för ledning och finansiell analys. För att lära dig mer, kolla in Finance's Financial Analysis Fundamentals. Här är några andra finansresurser som är relaterade till DSCR:
Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad (ICR) är en finansiell kvot som används för att bestämma ett företags förmåga att betala ränta på sin utestående skuld.
Kapital kontra operationell leasing Kapitalleasing vs operationell leasing Skillnaden mellan kapitalleasing och operationell leasing - En kapitalleasing (eller finansiell leasing) behandlas som en tillgång i företagets balansräkning, medan en operationell leasing är en kostnad som förblir utanför balansräkningen . Tänk på en kapitalhyrning som mer som att äga en fastighet och tänk på en operationell leasing som mer som att hyra en fastighet.
Resultat- och resultaträkning (resultaträkning) Resultat- och resultaträkning (resultat och resultat) En resultaträkning (resultaträkning eller resultaträkning eller verksamhetsberättelse) är en finansiell rapport som ger en sammanfattning av företagets intäkter, kostnader och vinster / förluster under en viss tidsperiod. P & L-uttalandet visar ett företags förmåga att generera försäljning, hantera kostnader och skapa vinster.
Täckningsgrad Täckningsgrad En täckningsgrad används för att mäta ett företags förmåga att betala sina ekonomiska åtaganden. Ett högre förhållande indikerar en större förmåga att uppfylla skyldigheter
