Finansguider

Vad är due diligence?

Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information. Tre finansiella rapporter De tre finansiella rapporterna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen. Dessa tre kärnuttalanden är intrikata och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär Fusioner Acquisitions M & A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier,och transaktionskostnader eller investeringsprocess Aktieforskning vs Investment Banking Aktieforskning vs Investmentbank. När man tittar på en karriär på kapitalmarknaderna är det viktigt att förstå om du passar bättre för investmentbank eller aktieforskning. Båda erbjuder utmärkt arbetserfarenhet och bra lön. Att välja det ena över det andra handlar verkligen om personlighet mer än någonting annat. . Due diligence slutförs innan en affär avslutas för att ge köparen en försäkran om vad de får.Due diligence slutförs innan en affär avslutas för att ge köparen en försäkran om vad de får.Due diligence slutförs innan en affär avslutas för att ge köparen en försäkran om vad de får.

Betydelsen av due diligence

Transaktionserbjudanden och transaktioner Resurser och guide för att förstå affärer och transaktioner inom investmentbank, företagsutveckling och andra områden inom företagsfinansiering. Ladda ner mallar, läs exempel och lär dig hur erbjudanden är strukturerade. Avtalsförhållandeavtal, köp av aktier, inköp av tillgångar och fler M & A-resurser som genomgår en due diligence-process ger högre chanser att lyckas. Due diligence bidrar till att fatta välgrundade beslut genom att höja kvaliteten på den information som är tillgänglig för beslutsfattare.

Ur köparens perspektiv

Due diligence gör det möjligt för köparen att känna sig mer bekväm att hans eller hennes förväntningar på transaktionen är korrekta. Vid fusioner och förvärv (M&A) ökar risken för köparen avsevärt genom att köpa ett företag utan att göra aktsamhet.

Ur säljarens perspektiv

Due diligence genomförs för att ge köparen förtroende. Däremot kan due diligence också gynna säljaren, eftersom genomgång av den noggranna ekonomiska granskningen faktiskt kan avslöja att det verkliga marknadsvärdet för säljarens företag är mer än vad man ursprungligen trodde var fallet. Det är därför inte ovanligt att säljare utarbetar due diligence-rapporter Due Diligence Report Exempel på due diligence-rapport om M&A-transaktioner. Denna DD-rapport är för M&A due diligence ger en lista med frågor som ska besvaras före stängning. En due diligence-rapport skickas som ett internt memo till medlemmar i ledningsgruppen som utvärderar transaktionen och är ett krav för att avsluta affären. före potentiella transaktioner.

Anledningar till due diligence

Det finns flera anledningar till att due diligence genomförs:

För att bekräfta och verifiera information som togs upp under affären eller investeringsprocessen
Att identifiera potentiella brister i affären eller investeringsmöjligheten och därmed undvika en dålig affärstransaktion
Att få information som skulle vara användbar vid värderingen av affären
För att säkerställa att affären eller investeringsmöjligheten överensstämmer med investerings- eller affärskriterierna

Kostnader för due diligence

Kostnaderna för att genomgå en due diligence-process beror på ansträngningens omfattning och varaktighet, vilket i hög grad beror på målföretagets komplexitet. Kostnader förknippade med due diligence är en lätt motiverad kostnad jämfört med riskerna med att inte genomföra due diligence. Parterna som är inblandade i affären bestämmer vem som bär kostnaden för due diligence. Både köpare och säljare betalar vanligtvis för sitt eget team av investeringsbanker, revisorer, advokater och annan konsultpersonal.

Due Diligence-aktiviteter i en M & A-transaktion

Det finns en uttömmande lista över möjliga due diligence-frågor som ska tas upp. Ytterligare frågor kan krävas för branschspecifika M & A-erbjudanden, medan färre frågor kan krävas för mindre transaktioner. Nedan följer typiska due diligence-frågor som tas upp i en M & A-transaktion:

1. Målföretagsöversikt

Förstå varför ägarna till företaget säljer verksamheten -

Varför säljer ägaren företaget?
Har det varit ansträngningar att sälja företaget tidigare?
Vilka är affärsplanen och långsiktiga strategiska mål Företagsstrategi Företagsstrategi fokuserar på hur man hanterar resurser, risker och avkastning över ett företag, i motsats till att titta på konkurrensfördelar i företagets affärsstrategi?
Hur komplex är företaget (när det gäller produkter, tjänster, dotterbolag)?
Har företaget nyligen förvärvat eller fusionerats med andra företag?
Vad är företagets geografiska struktur?

2. Ekonomi

Granska historiska finansiella rapporter och relaterade finansiella mått, med framtida prognoser

Granskas de finansiella rapporterna Granskade finansiella rapporter Offentliga företag är enligt lag skyldiga att se till att deras finansiella rapporter granskas av en registrerad CPA. Syftet med den oberoende revisionen är att försäkra sig om att ledningen har presenterat finansiella rapporter som är fria från väsentliga fel. Granskade finansiella rapporter hjälper beslutsfattare?
Vad innebär bokslutet om företagets ekonomiska resultat och tillstånd?
Är marginaler Rörelsevinstmarginal Rörelsevinstmarginal är ett lönsamhets- eller prestationsförhållande som återspeglar den procentandel av vinst som ett företag producerar från sin verksamhet före subtrahering av skatter och räntekostnader. Den beräknas genom att dividera rörelseresultatet med totala intäkter och uttrycka det i procent. för att företaget ökar eller minskar?
Är framtida prognoser rimliga och trovärdiga?
Vilken mängd rörelsekapital Rörelsekapitalets netto Arbetskapital (NWC) är skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar (netto kontant) och kortfristiga skulder (netto efter skuld) på dess balansräkning. Det är ett mått på ett företags likviditet och dess förmåga att uppfylla kortfristiga åtaganden samt fondens verksamhet. Den idealiska positionen är att krävs för att driva företaget?
Vilka är de aktuella investeringarna Hur man beräknar CapEx - formel Denna guide visar hur man beräknar CapEx genom att härleda CapEx-formeln från resultaträkningen och balansräkningen för ekonomisk modellering och analys. och investeringar?
Vilken skuld är utestående och vad är villkoren?
Finns det något ovanligt intäktsredovisning Intäktsredovisningsprincip Principen för intäktsredovisning dikterar processen och tidpunkten för intäkter som redovisas och redovisas som en post i ett företags finansiella rapporter. Teoretiskt sett finns det flera tidpunkter där intäkter kan redovisas av företag. ?
Har företaget tillräckliga ekonomiska resurser för att täcka kostnaden för transaktionskostnader för affären?

3. Teknik / patent

Kvaliteten på företagets teknik och immateriella rättigheter

Vilka patent har företaget?
Vilka varumärken har företaget?
Vilka upphovsrättsskyddade produkter och material använder företaget eller äger?
Hur bevaras affärshemligheter?

4. Strategisk passform

Hur företaget kommer att passa in i köparens organisation

Vilka synergier Typer av synergier M & A-synergier kan uppstå på grund av kostnadsbesparingar eller intäkter uppåt. Det finns olika typer av synergier i fusioner och förvärv. Den här guiden ger exempel. En synergi är vilken effekt som helst som ökar värdet på ett sammanslaget företag över det sammanlagda värdet av de två separata företagen. Synergier kan uppstå i M & A-transaktioner kommer att erhållas?
Vilka produkter eller tjänster kommer att tillhandahållas som köparen inte redan har?
Kommer det att finnas en strategisk passform?

5. Målbas

Företagets målkonsumentbas och försäljningspipeline

Vilka är företagets främsta kunder?
Vilka konsumentrisker är uppenbara för företaget?
Finns det garantiproblem och vad är kundens eftersläpning?

6. Ledning / arbetskraft

Företagets ledning, medarbetarbas och företagsstruktur Företagsstruktur Företagsstruktur avser organisationen av olika avdelningar eller affärsenheter inom ett företag. Beroende på ett företags mål och bransch

Vad är den nuvarande kompensationen Kompensations- och löneguider för jobb inom företagsfinansiering, investmentbank, aktieforskning, FP & A, redovisning, kommersiell bank, FMVA-akademiker, struktur för befattningshavare, styrelseledamöter och anställda?
Vilka är de nuvarande anställdas förmåner?
Vilka är ledningsincitament eller bonusar?
Vilka policyer och medarbetarmanualer?
Detaljerad bakgrund om företagets VD En VD, en förkortning för VD, är den högst rankade individen i ett företag eller en organisation. VD är ansvarig för en organisations övergripande framgång och för att ta ledande beslut på högsta nivå. Läs en arbetsbeskrivning och CFO Vad gör en CFO Vad gör en CFO - CFO: s jobb är att optimera företagets ekonomiska resultat, inklusive: rapportering, likviditet och avkastning på investeringen. Inom

7. Juridiska frågor

Väntande, hotad eller avgjort tvistemål

Vilken är karaktären av eventuella pågående eller hotade tvister?
Vilka påståenden, om några, finns det mot företaget?
Lösta tvister och villkoren för förlikningar
Finns det några statliga förfaranden mot företaget?

8. Informationsteknik

Kapacitet, system på plats, outsourcingavtal och återhämtningsplan för företagets IT

Vilken programvara Finansiell modelleringsprogramvara Finansiell modelleringsprogramvara är sannolikt mer integrerad i ekonomisk modellering, men ersätter inte Excel när det gäller skräddarsydda analyspaket som används av företaget?
Vilka är de årliga IT-underhållskostnaderna?
Hur stor är användningsnivån för befintliga system?
Finns det en plan för katastrofåterställning?

9. Företagsfrågor

Granskning av organisationsdokument och företagsregister

Charterdokument från företaget
Vilka är de nuvarande tjänstemännen och styrelseledamöterna?
Vilka är säkerhetsinnehavarna (innehavare av optioner Aktieoption En aktieoption är ett avtal mellan två parter som ger köparen rätt att köpa eller sälja underliggande aktier till ett förutbestämt pris och inom en angiven tidsperiod. En säljare av aktieoptionen är kallas en optionskribent, där säljaren får betalt en premie från det kontrakt som köpts av aktieoptionsköparen., föredragna lager Kostnad för önskat lager Kostnaden för företrädesaktier för ett företag är faktiskt det pris det betalar i utbyte mot den inkomst det får från att emittera och sälja aktien. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dela den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie.,teckningsoptioner Aktieteckningsoptioner Aktieteckningsoptioner är optioner som utfärdas av ett företag som handlar på en börs och ger investerare rätt (men inte skyldighet) att köpa bolagets aktier till ett specifikt pris inom en angiven tidsperiod. När en investerare utövar en teckningsoption köper de aktien och intäkterna är en kapitalkälla för företaget. ) av företaget?
Finns det dotterbolag till företaget?
Nuvarande aktieägare Aktieinnehav Aktieinnehav (även känt som Aktieägarskapital) är ett konto på ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägarnas kapital = tillgångar - skulder och röstningsavtal
Utfärdas värdepapper korrekt och i enlighet med tillämplig lag?
Finns det någon rekapitalisering Rekapitalisering Rekapitalisering är en typ av företagsomstrukturering som syftar till att ändra ett företags kapitalstruktur. Företag gör rekapitalisering för att göra sin kapitalstruktur mer stabil eller optimal. eller omstruktureringsdokument?

10. Miljöfrågor

Miljöfrågor som företaget står inför och hur det kan påverka företaget

Finns det farliga ämnen / material som används i företagets verksamhet?
Har företaget miljötillstånd?
Finns det några miljökrav eller utredningar relaterade till företaget?
Finns det avtalsenliga skyldigheter i miljöfrågor?

11. Produktionskapacitet

Granskning av företagets produktionsrelaterade frågor

Vilka är företagets viktigaste underleverantörer?
Vilka är företagets största leverantörer Förhandlingsstyrka för leverantörer Förhandlingsstyrkan för leverantörer, en av styrkorna i Porter's Five Forces Industry Analysis Framework, är spegelbilden av förhandlingsmakten?
Vad är den månatliga tillverkningsavkastningen?
Vilka material används i produktionsprocessen?
Finns det avtal eller arrangemang relaterade till testning av företagsprodukter?

12. Marknadsföringsstrategier

Förstå företagets marknadsföringsstrategier och arrangemang

Finns det några franchiseavtal?
Vilka är de nuvarande marknadsföringsstrategierna på plats?
Säljrepresentant, distributör och byråavtal?

Varför är due diligence viktigt

Due diligence hjälper investerare och företag att förstå arten av en affär, riskerna och om affären passar deras portfölj. I grund och botten är att genomgå aktsamhet som att göra "läxor" på en potentiell affär och det är viktigt för informerade investeringsbeslut.

Andra resurser

Vi hoppas att det har varit till hjälp för dig att läsa Finance guide till due diligence. För att fortsätta lära dig mer och utveckla din ekonomiska utbildning, se följande kostnadsfria resurser från finans:

M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
Forensic Audit Guide Forensic Audit Guide En Forensic Audit är en detaljerad granskning av ett företags register som ska användas vid en domstol i ett rättsligt förfarande. Revisorer, advokater och finanspersoner är alla inblandade. I en sådan granskning kommer de att leta efter korruption, intressekonflikter, mutor, utpressning, missbruk av tillgångar, ekonomiskt bedrägeri
Koncernens konsekvensanalys Koncentrationsanalys av koncentrationsanalyser Analysen av koncentrationskonsekvensbedömningar bedömer den ekonomiska inverkan som en fusion eller ett förvärv kan ha på ett företag. Dessa måste övervägas noga innan
Finansiell modellering och värderingsanalytiker FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari