En cap-tabell (även kallad kapitaliseringstabell) är ett kalkylark för en start Hur VC: s tittar på startups och grundare En guide till hur VC: s ser på startups och grundare. Oddsen för att finansieras, oddsen för kommersiell framgång, egenskaper de letar efter, bra vs dåliga pitch-företag eller ett tidigt skede som visar alla företagets värdepapper såsom stamaktier, preferensaktier, teckningsoptioner, vem som äger dem och priserna betalas av investerarna för dessa värdepapper. Den anger varje investerares andel av ägandet i företaget, värdet på deras värdepapper och utspädning över tiden. Cap-tabeller skapas först, innan andra företagsdokument, i de tidiga stadierna av en start eller satsning. Efter några finansieringsrundor blir tak-tabellerna komplexa och listar de potentiella finansieringskällorna,börsintroduktion Initial Public Offering (IPO) En börsintroduktion (IPO) är den första försäljningen av aktier som emitteras av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare). Lär dig vad en börsintroduktion är, fusioner och förvärv och andra transaktioner.
Bortsett från att registrera transaktioner, omfattar en övertäckningstabell också många juridiska dokument såsom aktieemissioner, överföringar, annulleringar, konvertering av skuld till eget kapital och andra dokument. Cheferna måste hantera alla dessa transaktioner och dokument korrekt för att visa händelserna sedan företagets start. Den enklaste formen av cap-tabeller listar aktieägarna i början och deras respektive aktieägande. Cab-tabeller används av riskkapitalister, entreprenörer och investeringsanalytiker för att analysera viktiga händelser som utspädning av ägarskap, personaloptioner och emission av nya värdepapper.
Hur man gör ett lockbord
De flesta företag använder kalkylblad för att skapa en cap-tabell vid starten av verksamheten. Cap-tabellen ska utformas i en enkel och organiserad layout som tydligt visar vem som äger vissa aktier och antalet utestående aktier. Den vanligaste strukturen är att lista namnet på investerare / värdepappersägare på Y-axeln, medan typen av värdepapper är listad på X-axeln.
Alternativt kan ett företag använda en kalkylarkmall som gör det möjligt att lägga till information och siffror relaterade till deras verksamhet. Den första raden ska ange det totala antalet aktier i företaget. Följande rader ska lista följande:
- Auktoriserade aktier : Antal aktier som företaget får utfärda.
- Utestående aktier : Antal aktier som innehas av alla aktieägare i företaget.
- Oemitterade aktier : Antal aktier som inte har emitterats.
- Aktier reserverade för aktieoptionsplan : Utgivna aktier reserverade för framtida anställningar.
En separat tabell i stora bokstäver bör innehålla följande:
- Namn på aktieägare : Namnen på aktieägare som har köpt aktier i företaget.
- Aktier som ägs av varje aktieägare: Antalet aktier som innehas av varje aktieägare.
- Aktieoptioner: Aktieoptioner som ägs av varje aktieägare.
- Helt utspädda aktier: Totalt antal utestående aktier (hjälper aktieägarna att bestämma värdet på deras aktier).
- Återstående alternativ : Antal återstående aktier tillgängliga att välja.
Företagets grundare listas först i tabellen, följt av chefer och andra anställda som äger eget kapital, och sedan investerare som ängelinvesterare Angel Investor En ängelinvesterare är en person eller ett företag som tillhandahåller kapital till nystartade företag i utbyte mot ägarskapital eller konvertibel skuld. De kan tillhandahålla en engångsinvestering eller en pågående kapitaltillskott för att hjälpa verksamheten att gå igenom de svåra tidiga stadierna. och riskkapitalister.
Cap Table Exempel
Nedan följer ett exempel på en cap-tabell från en av Finance många gratis excel-mallar Excel & Financial Model Mallar Ladda ner gratis finansiella modellmallar - Finance's kalkylark innehåller en mall för tre finansiella modeller, DCF-modell, skuldschema, avskrivningsplan, investering, ränta, budgetar, kostnader, prognoser, diagram, diagram, tidtabeller, värdering, jämförbar företagsanalys, mer Excel-mallar.
Kalkylbladet nedan innehåller två avsnitt - värdering och ägande. Alla siffror i blått är hårdkodade antaganden och alla siffror i svart är formler.
I värderingsavsnittet anger du det aktuella företagsvärdet (dvs. 1 miljon dollar) och det aktuella antalet utestående aktier (dvs. 200 000).
I ägaravsnittet anger du det dollarvärde som varje investerare bidrar till finansieringsrundan (dvs. $ 100 000 för investerare 1, $ 250 000 för investerare 2, etc.).
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Uppdatering av Cap Table
För varje ytterligare finansieringsomgång krävs det en uppdatering av taket. Till exempel, att emittera nya aktier i ett befintligt värdepapper, öka eller minska aktieoptioner för anställda och utfärda nya aktier i ett värdepapper kräver att cap-tabellen uppdateras för att återspegla förändringarna. Dessutom måste nyckelaktieägarnas utträde, överlåtelse av aktier till en annan befintlig aktieägare eller ny aktieägare och uppsägning och pensionering av anställda kräver att företaget uppdaterar taket.
En uppdaterad cap-tabell hjälper entreprenörer och riskkapitalister att fatta välgrundade beslut baserat på aktuell information. Även amerikanska företag använder sina cap-tabeller som det enda systemet för registrering av aktieägande. Amerikanska lagar tillåter att cap-tabeller kan användas som ett formellt juridiskt register över aktieägande och måste därför uppdateras kontinuerligt för att återspegla alla förändringar i aktieägarskapet.
Analys av vattenfall
Vattenfallsanalys anger det belopp varje aktieägare på taket borde få baserat på det belopp som är tillgängligt för eget kapital i ett likviditetsscenario. Likviditetshändelser är vanligtvis osäkra och aktieägarna kan inte förutse hur och när de kommer att inträffa. Vattenfallsanalys bygger på en rad antaganden för att visa den faktiska andelen intäkter som skulle delas ut till aktieägarna om bolaget likvideras.
Topptabellen indikerar vanligtvis redovisningsägarskapet för enskilda aktieägare, vilket är den faktiska ägarandelen. Redovisningsägande varierar från ekonomiskt ägande, vilket är den procentandel av ägandet som är tillgängligt för eget kapital.
Hur lockbord används
# 1 Samla in pengar
När man förhandlar med investerare om ny finansiering är investerare intresserade av att se hur bolagets ägande är strukturerat och de förändringar som har skett under de tidigare finansieringsrundorna. Investerare kan ha frågor som kan besvaras via cap-tabellen. Till exempel kommer nya investerare att vilja veta vilka effekter deras investeringar har på andra investerare. De vill undvika eventuella tvistsituationer som kan sätta dem i konflikt med andra investerare. Investerare vill också se var de sitter i likviditetsrankningen. De vill sitta högst upp så att de kan betalas tillbaka innan andra investerare om en likviditetshändelse inträffar.
# 2 Anställa anställda
Även om företag huvudsakligen fokuserar på investerare och chefer blir de flesta företag transparenta med sina anställda om cap-tabeller. Detta hjälper till att behålla välpresterande anställda och hålla dem motiverade att fortsätta betjäna företaget. Företagsledare vill veta vilka utbetalningar de får från sin ägarandel om företaget säljer eller likvideras. Företag som är transparenta och organiserade har större chanser att behålla sina anställda, även när företaget står inför ekonomisk nöd.
# 3 Skatte- och reglerefterlevnad
I de flesta länder, såsom USA, används cap-tabeller som ett formellt juridiskt register över aktieägande. Skattemyndigheterna förlitar sig på tak-tabeller för att avgöra om företaget, anställda och investerare betalar den erforderliga mängden skatt. Om taket inte uppdateras kontinuerligt kan företaget eller dess anställda sluta betala mer skatt än vad de behöver. Om företaget lämnade in färre skatter än vad som krävs kan de sluta betala höga påföljder för misstag som de kunde ha undvikit.
# 4 Säljer företaget
När företaget beslutar att sälja verksamheten till ett annat företag delas intäkterna från försäljningen mellan aktieägarna. Cap-tabellen beskriver hur mycket varje aktieägare får av intäkterna och i vilken ordning. En uppdaterad cap-tabell hjälper till att eliminera eventuella meningsskiljaktigheter och rättegångar som kan uppstå från intäktsfördelningen.
Ytterligare resurser
Finance är en global leverantör av utbildning för finansanalytiker och den officiella sponsorn av Financial Modelling and Valuation Analyst FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari. Dessa ytterligare resurser kommer att vara till hjälp för att fortsätta lära dig och utveckla din karriär:
- Kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur avser den mängd skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur
- Aktieinnehav Aktieinnehav Aktieinnehav (även kallat aktieinnehav) är ett konto på ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägarandelar = tillgångar - skulder
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Finansiell modellering och värderingsanalytiker FMVA®-certifiering Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari
