Portföljförvaltare Portföljhantering Karriärprofil Portföljförvaltning hanterar investeringar och tillgångar för kunder, som inkluderar pensionsfonder, banker, hedgefonder, familjekontor. Portföljförvaltaren ansvarar för att upprätthålla rätt tillgångsmix och investeringsstrategi som passar kundens behov. Lön, färdigheter, är yrkesverksamma som hanterar investeringsportföljer, med målet att uppnå sina kunders investeringsmål. Under de senaste åren har portföljförvaltaren blivit en av de mest eftertraktade karriärerna inom finanssektorn. I den här artikeln kommer vi att besvara frågan, vad gör en portföljförvaltare?
Det finns två typer av portföljförvaltare, som kännetecknas av vilken typ av kunder de betjänar: individuella eller institutionella. Båda typerna av portföljförvaltare tjänar till att uppfylla intjäningsmålen för deras respektive kundkrets.
Vad gör en portföljförvaltare? - Olika investeringsstilar
Stilen att investera i allmänhet hänvisar till investeringsfilosofi att en chef använder i sina försök att skapa mervärde (t.ex. slå marknaden benchmark avkastning). För att svara på frågan ”Vad gör en portföljförvaltare?” Måste vi titta på de olika investeringsstilarna de kan använda. Vissa kategorier av stora investeringsstilar inkluderar små kontra stora, värde kontra tillväxt, aktiva kontra passiva och momentum kontra kontroversiella.
- Små kontra stora stilar hänvisar till preferensen för aktier i småföretag (marknadsvärde) eller stora aktier.
- Värde kontra tillväxtstilar baseras på en preferens mellan att fokusera på aktuell värdering kontra analys med fokus på framtida tillväxtpotential.
- Aktiva kontra passiva investeringsstilar avser den relativa nivån av aktiv investering som portföljförvaltaren föredrar att engagera sig i. Aktiv portföljförvaltning syftar till att överträffa jämförelseindex, medan passiv investering syftar till att matcha referensindexprestanda.
- Momentum vs. kontrarisk stil återspeglar förvaltarens preferens att handla med eller mot den rådande marknadstrenden.
För att lära dig mer, starta våra företagsekonomikurser!
Vad gör en portföljförvaltare? - Portföljhanteringsprocessen i sex steg
Så exakt hur gör portföljförvaltarna att uppnå sina kunders ekonomiska mål? I de flesta fall genomför portföljförvaltare följande sex steg för att skapa mervärde:
# 1 Bestäm kundens mål
Enskilda kunder har vanligtvis mindre investeringar med kortare, mer specifika tidshorisonter. Som jämförelse investerar institutionella kunder större belopp och har vanligtvis längre investeringshorisonter. För detta steg kommunicerar chefer med varje kund för att bestämma deras respektive avkastning och riskaptit eller tolerans.
# 2 Välj de optimala tillgångsklasserna
Cheferna bestämmer sedan de mest lämpliga tillgångsklasserna (t.ex. aktier, obligationer, fastigheter, private equity osv.) Baserat på kundens investeringsmål.
# 3 Genomför strategisk tillgångsallokering (SAA)
Strategisk tillgångstilldelning (SAA) är processen för att sätta vikter för varje tillgångsklass - till exempel 60% aktier, 40% obligationer - i kundens portfölj i början av investeringsperioderna, så att portföljens risk och avkastning är avvägning kompatibel med kundens önskan. Portföljer kräver periodisk återbalansering, eftersom tillgångsviktar kan avvika avsevärt från de ursprungliga allokeringarna över investeringshorisonten på grund av oväntad avkastning från olika tillgångar.
# 4 Genomför taktisk tillgångstilldelning (TAA) eller försäkrad tillgångstilldelning (IAA)
Både Tactical Asset Allocation (TAA) och Insured Asset Allocation (IAA) hänvisar till olika sätt att justera vikten på tillgångar inom portföljer under en investeringsperiod. TAA-metoden gör förändringar baserat på kapitalmarknadsmöjligheter, medan IAA justerar tillgångsvikt baserat på kundens befintliga förmögenhet vid en given tidpunkt.
En portföljförvaltare kan välja att genomföra antingen TAA eller IAA, men inte båda samtidigt, eftersom de två metoderna återspeglar kontrasterande investeringsfilosofier. TAA-chefer försöker identifiera och använda prediktorvariabler som är korrelerade med framtida aktieavkastning och konverterar sedan uppskattningen av förväntad avkastning till en aktie / obligationsallokering. IAA-chefer strävar däremot efter att erbjuda kunderna nedåtriktat skydd för sina portföljer genom att arbeta för att säkerställa att portföljvärdena aldrig sjunker under kundens investeringsgolv (dvs. deras minsta acceptabla portföljvärde).
För att lära dig mer, starta våra företagsekonomikurser!
# 5 Hantera risk
Genom att välja vikter för varje tillgångsklass har portföljförvaltare kontroll över mängden 1) säkerhetsvalrisk, 2) stilrisk och 3) TAA-risk som tas av portföljen.
- Säkerhetsval risk uppstår från chefens SAA-åtgärder. Det enda sättet som en portföljförvaltare kan undvika risker för säkerhetsval är att hålla ett marknadsindex direkt. detta säkerställer att förvaltarens avkastning på tillgångsslag är exakt densamma som för tillgångsslags riktmärke.
- Stilrisk uppstår genom förvaltarens investeringsstil. Till exempel slår "tillväxtchefer" ofta avkastning på referensvärden under tjurmarknader men underpresterar relativt marknadsindex under björnmarknader. I motsats till detta kämpar "värde" -chefer ofta för att slå avkastningen på referensindex på tjurmarknader, men slår ofta marknadsgenomsnittet på björnmarknader.
- Chefen kan bara undvika TAA-risk genom att välja samma systematiska risk - beta (β) - som riktmärkeindex. Genom att inte välja den vägen och istället satsa på TAA utsätter förvaltaren portföljen för högre volatilitetsnivåer.
# 6 Mät prestanda
Portföljernas resultat kan mätas med CAPM-modellen Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) är en modell som beskriver sambandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att en säkerhets avkastning är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på säkerheten. CAPM-måtten på prestanda kan härledas från en regression av portföljens avkastning på meravkastningen. Detta ger den systematiska risken (β), portföljens förväntade avkastning (α) och den kvarvarande risken. Nedan visas beräkningarna av Treynor-förhållandet och Sharpe-förhållandetSharpe Ratio Sharpe Ratio är ett mått på riskjusterad avkastning som jämför en investerings överavkastning med dess standardavvikelse. Sharpe Ratio används ofta för att mäta en investerings resultat genom att justera för dess risk. , liksom informationsförhållandet .
Treynor-förhållandet , beräknat som Tp = (Rp-Rf) / β, mäter mängden överskottsavkastning som erhållits genom att ta en ytterligare enhet av systematisk risk.
Den Sharpe kvoten , beräknad som Sp = (Rp-Rf) / σ, där σ = Standardavvikelse (Rp-Rf), åtgärder överskottet återvändande per enhet av total risk.
Se vår Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator låter dig mäta en investerings riskjusterade avkastning. Ladda ner Finance Excel-mall och Sharpe Ratio-kalkylator. Sharpe-förhållande = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Var: Rx = Förväntad portföljavkastning, Rf = Riskfri avkastning, StdDev Rx = Standardavvikelse för portföljavkastning / volatilitet !
Jämförelse av Treynor- och Sharpe-förhållandena kan berätta för oss om en chef tar en hel del osystematisk eller idiosynkratisk risk. Idiosynkratiska risker kan hanteras genom diversifiering av investeringar i portföljen.
Den informationskvoten beräknas som Ip = [(Rp-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ω , där ω representerar osystematisk risk. Eftersom täljaren är mervärde och nämnaren är den risk som tas för att uppnå mervärdet, är det det mest användbara verktyget för att bedöma belöning-till-risken för en chefs mervärde.
Läs mer!
Tack för att du läser den här översikten över "Vad gör en portföljförvaltare?". För att fortsätta planera och förbereda en karriär inom portföljförvaltning Portföljhantering Karriärprofil Portföljförvaltning hanterar investeringar och tillgångar för kunder, som inkluderar pensionsfonder, banker, hedgefonder, familjekontor. Portföljförvaltaren ansvarar för att upprätthålla rätt tillgångsmix och investeringsstrategi som passar kundens behov. Lön, färdigheter, se dessa ytterligare resurser:
- Prissättningsmodell för kapital tillgång CAPM Kapital tillgång prissättningsmodell (CAPM) CAPM (Capital Asset Pricing Model) är en modell som beskriver sambandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att en säkerhets avkastning är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på beta för den säkerheten
- Marknadsriskpremie Marknadsriskpremie Marknadsriskpremien är den tilläggsavkastning som en investerare förväntar sig av att inneha en riskfylld marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar.
- Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) är volatiliteten i avkastningen för ett företag utan att beakta dess finansiella hävstång. Det tar bara hänsyn till dess tillgångar. Det jämför risken för ett unlevered företag med risken för marknaden. Det beräknas genom att ta eget kapital beta och dela det med 1 plus skattejusterad skuld till eget kapital
- Riskavvikande Riskavvikande definition Någon som är riskavvikande har karaktären eller egenskapen att föredra att undvika förlust framför att göra en vinst. Denna egenskap är vanligtvis kopplad till investerare eller marknadsaktörer som föredrar investeringar med lägre avkastning och relativt kända risker framför investeringar med potentiellt högre avkastning men också med högre osäkerhet och mer risk.
