Marknad-till-bok-förhållandet (även kallat pris-till-bok-förhållandet), är en värdering för finansiell värdering som används för att utvärdera ett företags aktuella marknadsvärde i förhållande till dess bokförda värde. Marknadsvärdet är det aktuella aktiekursen på alla utestående aktier (dvs. det pris som marknaden anser att företaget är värt). Det bokförda värdet är det belopp som skulle finnas kvar om företaget likviderade alla sina tillgångar och återbetalade alla sina skulder. Det bokförda värdet motsvarar företagets nettotillgångar och kommer från balansräkningen Balansräkningen Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = skulder + eget kapital. Med andra ord,förhållandet används för att jämföra ett företags nettotillgångar som är tillgängliga i förhållande till försäljningspriset på dess lager.
Marknadsförhållandet används vanligtvis av investerare för att visa marknadens uppfattning om ett visst akties värde. Det används för att värdera försäkrings- och finansföretag, fastighetsbolag och placeringsfonder. Det fungerar inte bra för företag med mest immateriella tillgångar. Detta förhållande används för att beteckna hur mycket aktieinvesterare betalar för varje dollar i nettotillgångar.
Marknadskvoten beräknas genom att dela aktiens slutkurs för aktien med det aktuella kvartalets bokförda värde per aktie.
Marknad till bokföringsformel
Market to Book-formeln är:
Börsvärde / nettovärdet
eller
Aktiekurs / bokfört nettovärde per aktie
där, bokfört nettovärde = totala tillgångar - totala skulder
Tolka förhållandet
En låg andel (mindre än 1) kan indikera att aktien är undervärderad (dvs. en dålig investering) och en högre andel (större än 1) kan innebära att aktien är övervärderad (dvs. att den har presterat bra). Många menar motsatsen och på grund av skillnader i åsikter kan användningen av andra aktievärderingsmetoder antingen utöver eller istället för förhållandet mellan pris och bok vara till nytta för ett företag.
Ett lågt förhållande kan också indikera att det är något fel med företaget. Detta förhållande kan också ge intryck av att du betalar för mycket för vad som skulle vara kvar om företaget gick i konkurs.
Marknad-till-bok-förhållandet hjälper ett företag att avgöra om dess tillgångsvärde är jämförbart med marknadspriset på dess aktier. Det är bäst att jämföra marknadsförhållandet mellan företag inom samma bransch.
Exempel på beräkning av förhållande mellan pris och bok i Excel
Pris-till-bok-kvoten (eller marknads-till-bok-kvoten) kan enkelt beräknas i Excel om följande kriterier är kända: aktiekurs, antal utestående aktier, totala tillgångar och totala skulder. Därifrån kan marknadsvärde och bokfört värde beräknas. Market Cap är lika med aktiekurs gånger utestående aktier. Netto bokfört värde är lika med totala tillgångar minus totala skulder.
Som du kan se i exemplet ovan är alla antaganden eller hårddiskar med blått teckensnitt och alla formler är i svart.
Aktie 1 har ett högt börsvärde i förhållande till tillgångens bokförda värde, så dess förhållande mellan pris och bok är 3,9x.
Aktie 2 har ett lägre börsvärde än det bokförda värdet på eget kapital, så dess marknadsandel till bokföringen är 0,9 gånger.
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Hur härleds formeln Market to Book?
Marknaden att boka multipeln kan visas vara lika med PE x ROE genom att göra en finansiell analys. Det drivs därför av avkastning på eget kapital och drivkrafterna för PE multipla prisintäktsförhållandet (P / E Ratio) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter.
Det kan också visas att PE-multipeln drivs av (1 - g / ROE) / (r - g) där r är kostnaden för eget kapital, g är tillväxttakten och ROE är avkastning på eget kapital Return on Equity (ROE ) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala kapital (dvs. 12%). ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital. .
Eftersom MB-multipeln är PE x ROE betyder detta att MB-multipeln är (ROE-g) / (r-g). Om vi antar en noll tillväxttakt innebär ekvationen att marknadsvärdet på eget kapital ska vara lika med det bokförda värdet på eget kapital om ROE = r.
MB-multipeln kommer att vara högre än 1 om ett företag levererar ROE högre än kostnaden för eget kapital (r).
Ytterligare resurser
Detta har varit en guide till förhållandet mellan marknad och bokföring och formel. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär rekommenderar vi starkt dessa ytterligare gratis resurser:
- Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
- Värderingsförhållanden Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett löpande företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
- Jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag
- Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
