En aktieutdelning, en metod som används av företag för att dela ut förmögenhet till aktieägarna, är en utdelning som sker i form av aktier snarare än kontanter. Aktieutdelningar ges främst i stället för kontant utdelning när bolaget har låg likvida medel. Styrelsen Styrelse En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att representera aktieägare. Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse; ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse. beslutar när deklarerar (aktie) utdelning och i vilken form utdelningen kommer att betalas ut.
Effekt av en aktieutdelning på börsvärde
I likhet med en kontant utdelning ökar inte aktieutdelningen aktieägarnas förmögenhet eller börsvärde Marknadsvärde Marknadsvärde (Market Cap) är det senaste marknadsvärdet av ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag. Även om det ökar antalet utestående aktier för ett företag, måste priset per aktie minska därefter. En uppfattning om att ett företags börsvärde förblir densamma förklarar varför aktiekursen måste minska om fler aktier emitteras. Följande diagram illustrerar konceptet:
Exempel på aktieutdelning
Colin är aktieägare i ABC Company och äger 1000 aktier. Styrelsen för ABC Company meddelade nyligen en aktieutdelning på 10%. Förutsatt att det aktuella aktiekursen är $ 10 och att det finns 100 000 totala aktier utestående, vad är effekten av en 10% aktieutdelning på Colins 1000 aktier?
1. Bestäm ABC-företags marknadsvärde:
$ 10 x 100.000 aktier = $ 1.000.000 (börsvärde)
2. Bestäm ökningen av utestående aktier på grund av 10% aktieutdelning:
100 000 aktier x 10% = 10 000 ökning av utestående aktier
3. Bestäm de nya utestående aktierna:
10 000 + 100 000 = 110 000 aktier
4. Bestäm antalet aktier som Colin nu äger:
Innan aktieutdelningen ägde Colin 1% (1 000/100 000) av de totala utestående aktierna. Eftersom en aktieutdelning ges till alla aktieägare förblir Colins ägarandel i ABC Company densamma.
Därför skulle Colin äga 1% av de nya utestående aktierna eller 1% x 110 000 = 1100. Antalet är identiskt med att Colins 1 000 aktier ökades med 10% aktieutdelning.
5. Bestäm priset per aktie i ABC Company:
En aktieutdelning ökar inte ett företags börsvärde. Börsvärdet för ABC Company är fortfarande $ 1 000 000. Med utestående totalt 110 000 aktier skulle aktiekursen i ABC Company vara $ 1 000 000/110 000 = 9,09 dollar.
Följande diagram illustrerar effekten av en aktieutdelning på Colin:
Följande diagram illustrerar effekterna av en aktieutdelning på ABC Company:
Nyckeln till vårt exempel är att en aktieutdelning inte påverkar det totala värdet på de aktier som varje aktieägare innehar i företaget. När antalet aktier ökar minskar priset per aktie i enlighet därmed eftersom börsvärdet måste vara detsamma.
Fördelar med en aktieutdelning
1. Upprätthålla kontantposition
Ett företag som inte har tillräckligt med kontanter kan välja att betala en aktieutdelning i stället för en kontant utdelning. Med andra ord tillåter en kontant utdelning ett företag att behålla sin nuvarande kassaposition.
2. Skatteöverväganden för en aktieutdelning
Inga skattehänsyn finns för att utfärda en aktieutdelning. Av denna anledning tror aktieägarna vanligtvis att en aktieutdelning är överlägsen en kontant utdelning - en kontant utdelning behandlas som inkomst under det mottagna året och beskattas därför.
3. Att upprätthålla ett ”investerbart” prisklass
Som nämnts ovan ökar en aktieutdelning antalet aktier samtidigt som aktiekursen minskar. Genom att sänka aktiekursen genom en aktieutdelning kan ett företags aktier vara mer "överkomliga" för allmänheten.
Tänk till exempel på en investerare med $ 1 000 som vill investera i aktie A eller aktie B. Aktie A är prissatt till $ 2000 medan aktie B är prissatt till $ 500. Lager A skulle betraktas som ”oöverkomligt” för investeraren eftersom han bara har $ 1000 att investera.
Nackdelar med en aktieutdelning
1. Marknadssignalering och asymmetrisk information Asymmetrisk information Asymmetrisk information är, precis som termen antyder, ojämlik, oproportionerlig eller skakig information. Det används vanligtvis med hänvisning till någon typ av affärsavtal eller ekonomiskt arrangemang där en part har mer eller mer detaljerad information än den andra.
Marknaden kan uppfatta en aktieutdelning som en brist på kontanter, vilket signalerar ekonomiska problem. Marknadsaktörer kan tro att företaget är ekonomiskt missnöjt, eftersom de inte vet det verkliga skälet för ledningens utdelning av aktier. Detta kan sätta försäljningspress på aktien och sänka priset.
2. Riskabla projekt
Att utfärda en aktieutdelning istället för en kontant utdelning kan signalera att företaget använder sina kontanter för att investera i riskabla projekt. Övningen kan leda till tvivel om företagsledningen och därefter sänka aktiekursen.
Journalposter för en aktieutdelning
Journalposterna för en aktieutdelning beror på om företaget är inblandat i en liten aktieutdelning eller en stor aktieutdelning. Journalposterna för båda storlekarna illustreras nedan:
1. Liten utdelning
En aktieutdelning anses vara en mindre aktieutdelning om antalet utgivna aktier är mindre än 25%. Antag till exempel att ett företag innehar 5 000 utestående stamaktier och förklarar en utdelning på 5% stamaktier. Dessutom är nominellt värde per aktie $ 1 och marknadsvärdet är $ 10 på deklarationsdatumet. I detta scenario kommer 5 000 x 5% = 250 nya stamaktier att emitteras. Följande poster görs:
2. Stor utdelning
En aktieutdelning anses vara en stor aktieutdelning om antalet utgivna aktier är större än 25%. Antag till exempel att ett företag äger 5000 utestående stamaktier och förklarar en utdelning på 50% stamaktier. Dessutom är nominellt värde per aktie $ 1 och marknadsvärdet är $ 10 på deklarationsdatumet. I ett sådant scenario kommer 5000 x 50% = 2500 nya stamaktier att utfärdas. Följande poster görs:
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Kapitalvinster Kapitalvinster En kapitalvinst är en ökning av värdet på en tillgång eller investering till följd av prisökningen på tillgången eller investeringen. Med andra ord inträffar vinsten när det aktuella eller försäljningspriset för en tillgång eller investering överstiger dess inköpspris.
- Free Float Free Float Free float, även känt som public float, avser aktierna i ett företag som kan handlas offentligt och inte är begränsade (dvs innehas av insiders). Med andra ord används termen för att beskriva antalet aktier som är tillgängliga för allmänheten för handel på sekundärmarknaden.
- Särskild utdelning Särskild utdelning En särskild utdelning, även kallad extra utdelning, är en engångsutdelning som utdelas av ett företag till dess aktieägare. Det är skilt från den vanliga utdelningscykeln och är vanligtvis onormalt större än ett företags typiska utdelning.
- Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapportperiod. Antalet viktade genomsnittliga utestående aktier används vid beräkning av mätvärden som vinst per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter
