En hypoteksbaserad säkerhet (MBS) är en skuldsäkerhet som säkerställs av en inteckning eller en insamling av inteckningar. En MBS är ett värdepappersbaserat värdepapper som handlas på sekundärmarknaden Alternative Investment Market (AIM) Alternative Investment Market (AIM) lanserades den 19 juni 1995 som en börsmarknad för London Stock Exchange (LSE). Marknaden var utformad för, och det gör det möjligt för investerare att dra nytta av hypotekslån utan att behöva köpa eller sälja bostadslån direkt.
Inteckningar säljs till institutioner som en investeringsbank Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de 100 bästa investeringsbankerna i världen sorterade alfabetiskt. De bästa investeringsbankerna på listan är Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch eller statlig institution, som sedan packar in den i en MBS som kan säljas till enskilda investerare. En inteckning i en MBS måste ha sitt ursprung i ett auktoriserat finansinstitut.
När en investerare köper ett värdepapperssäkrat lån lånar han i huvudsak ut pengar till bostadsköpare. I gengäld får investeraren rättigheterna till värdet på inteckningen, inklusive räntor och huvudbetalningar som görs av låntagaren.
Att sälja de inteckningar de innehar gör det möjligt för banker att låna ut inteckningar till sina kunder med mindre oro över om låntagaren kommer att kunna återbetala lånet. Banken fungerar som mellanhand mellan MBS-investerare och bostadsköpare. Typiska köpare av MBS inkluderar enskilda investerare, corporations Corporation. Ett företag är en juridisk enhet skapad av individer, aktieägare eller aktieägare i syfte att verka för vinst. Företag får ingå kontrakt, stämma och stämmas, äga tillgångar, betala federala och statliga skatter och låna pengar från finansiella institutioner. och institutionella investerare.
Typer av pantlån
Det finns två grundläggande typer av pantlånssäkerhet: pass-through hypoteksskydd och säkerhetslån (CMO) .
1. Pass-through MBS
Säkerheten för inteckning som är genomsläppt är den enklaste MBS, strukturerad som ett förtroende, så att kapital- och räntebetalningar överförs till investerarna. Den kommer med ett specifikt förfallodatum, men den genomsnittliga livslängden kan vara mindre än den angivna förfallåldern.
Förtroendet som säljer pass-through MBS beskattas enligt reglerna för beviljande av förtroende, vilket föreskriver att innehavarna av pass-through-certifikaten ska beskattas som de direkta ägarna av trusten fördelat på certifikatet.
2. Collateralized Mortgage Obligation (CMO)
Säkerställda hypotekslån består av flera pooler av värdepapper, även kända som trancher. Varje del har olika löptider och prioriteringar i mottagandet av huvudmannen och räntan.
Tranjerna ges också separata kreditbetyg. De minst riskabla delarna erbjuder de lägsta räntorna medan de mer riskfyllda delarna har högre räntor och är därför i allmänhet mer föredragna av investerare.
Hur en pantlån säkerhet fungerar
När du vill köpa ett hem kontaktar du en bank för att ge dig en inteckning. Om banken bekräftar att du är kreditvärdig kommer den att sätta in pengarna på ditt konto. Du måste då göra periodiska betalningar till banken enligt ditt hypoteksavtal. Banken kan välja att ta ut huvud- och räntebetalningar, eller så kan den välja att sälja inteckningen till en annan finansiell institution.
Om banken beslutar att sälja inteckningen till en annan bank, statlig institution eller privat enhet, kommer den att använda intäkterna från försäljningen för att göra nya lån. Den institution som köper bostadslånet samlar inteckningen med andra inteckningar med liknande egenskaper, såsom räntor och löptider.
Därefter säljer de dessa hypotekslån till intresserade investerare. Den använder medlen från försäljningen för att köpa fler värdepapper och flyta mer MBS på den öppna marknaden.
Regeringens roll i MBS
Som ett svar på 1930-talets stora depression inrättade regeringen Federal Housing Administration (FHA) för att hjälpa till med rehabilitering och konstruktion av bostadshus. Byrån hjälpte till att utveckla och standardisera den fasta räntelånen och popularisera dess användning.
År 1938 skapade regeringen Fannie Mae, en statligt sponsrad byrå, för att köpa de FHA-försäkrade inteckningarna. Fannie Mae delades senare upp i Fannie Mae och Ginnie Mae för att stödja FHA-försäkrade inteckningar, Veterans Administration och Farmers Home Administration-försäkrade inteckningar.,
År 1970 skapade regeringen en annan byrå, Freddie Mac för att utföra funktioner som de som utfördes av Fannie Mae.
Freddie Mac och Fannie Mae köper båda ett stort antal inteckningar för att sälja till investerare. De garanterar också att kapital och räntor betalas i rätt tid på dessa pantlån. Även om de ursprungliga låntagarna inte betalar i tid gör båda institutionerna fortfarande betalningar till sina investerare.
Regeringen garanterar emellertid inte Freddie Mac och Fannie Mae. Om de fallerar är regeringen inte skyldig att komma till deras räddning. Den federala regeringen ger dock en garanti till Ginnie Mae. Till skillnad från de andra två byråerna köper Ginnie Mae inte MBS. Således kommer den med den lägsta risken bland de tre byråerna.
MBS: s roll i finanskrisen 2008
Värdepapper med låg kvalitet på inteckningar var bland de faktorer som ledde till finanskrisen 2008. Även om den federala regeringen reglerade de finansiella institutionerna som skapade MBS fanns det inga lagar som direkt styr MBS själva.
Bristen på reglering innebar att bankerna kunde få sina pengar direkt genom att sälja inteckningar direkt efter lånen, men investerare i MBS var i princip inte skyddade alls. Om låntagarna av hypotekslån mislighölls fanns det inget säkert sätt att kompensera MBS-investerare.
Marknaden lockade till sig alla typer av hypotekslångivare, inklusive finansiella institut utanför banken. Traditionella långivare tvingades sänka sina kreditstandarder för att konkurrera om bostadslån.
Samtidigt pressade den amerikanska regeringen utlåningsinstitutionerna att utvidga hypoteksfinansieringen till låntagare med högre kreditrisker. Detta ledde till att massiva inteckningar skapades med hög risk för fallissemang. Många låntagare fick helt enkelt inteckningar som de så småningom inte hade råd med.
Med ett stadigt utbud av och ökad efterfrågan på värdepapper med pantlån stödde Freddie Mac och Fannie Mae aggressivt marknaden genom att emittera fler och fler MBS. MBS skapades var alltmer lågkvalitativa, högriskinvesteringar. När hypotekslåntagare började försumma sina skyldigheter ledde det till en dominoeffekt av kollapsande MBS som så småningom utplånade miljarder dollar från den amerikanska ekonomin. Effekterna av subprime-hypotekskrisen spred sig till andra länder runt om i världen.
Relaterade avläsningar
Vi hoppas att du tyckte om att läsa Finansguiden till ett värdepapperssäkert värdepapper. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Kapitalmarknad Kapitalmarknad (ECM) Kapitalmarknaden är en delmängd av kapitalmarknaden där finansinstitut och företag interagerar för att handla finansiella instrument
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -grupperna ansvarar för att ge råd direkt till företagets emittenter om skuldupptagning för förvärv, refinansiering av befintlig skuld eller omstrukturering av befintlig skuld. Dessa team arbetar i en snabbt rörlig miljö och arbetar nära en rådgivande partner
- Tillgångsklass Tillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser, eller typer, av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar.
- Enkel ränta Enkel ränta Enkel ränta formel, definition och exempel. Enkel ränta är en beräkning av ränta som inte tar hänsyn till effekten av sammansättning. I många fall ränteföreningar med varje bestämd period av ett lån, men i fallet med enkel ränta gör det inte. Beräkningen av enkel ränta är lika med huvudbeloppet multiplicerat med räntan, multiplicerat med antalet perioder.
