Lehman Brothers aktie såldes till 86 $ per aktie i februari 2007, vilket gav företaget ett börsvärde Marknadsvärde Börsvärde (Market Cap) är det senaste marknadsvärdet av ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringssamhället använder ofta marknadsvärdet för att ranka företag på nästan 60 miljarder dollar. För året rapporterade företaget ett nytt rekordhögt nettoresultat, över 4 miljarder dollar. I januari 2008 var Lehman Brothers den fjärde största investeringsbanken i USA
I mars, omedelbart efter Bear Stearns (den näst största innehavaren av värdepapper med pantlån Mortgage-Backed Security (MBS). En Mortgage-backed Security (MBS) är en skuldsäkerhet som säkerställs av en inteckning eller en samling av inteckningar. MBS är ett värdepappersbaserat värdepapper som handlas på sekundärmarknaden, och som gör det möjligt för investerare att dra nytta av inteckningsverksamheten, precis bakom Lehman Brothers) nästan kollapsade, Lehman-aktien sjönk med nästan 50%. I juni rapporterade företaget en kvartalsförlust på 2,8 miljarder dollar, den första kvartalsförlusten sedan den delades ut från American Express redan 1994.
I slutet av 2008 hade Lehman Brothers Holdings Inc. försvunnit från investeringsbanklandskapet, den största företagsbanken (med 619 miljarder dollar i skuld) i USA: s historia.
Sammanfattning:
- Lehman Brothers började i mitten av 1800-talet - 1844, för att vara exakt - som en butik. Henry Lehman var ansvarig för den första inkarnationen av verksamheten; hans bröder (Mayer och Emanuel) gick med i verksamheten 1850 och lade grunden för vad som skulle bli ett finansiellt industrikraftverk.
- 1990-talet var en tid med stor makt och ekonomisk framgång för Lehman Brothers; upphävandet av Glass-Steagall Act tillät företaget att bedriva både kommersiella och investmentbanktjänster, ett steg som i slutändan skulle leda till dess fall.
- Lehmans ultimata slut kom som ett resultat av att vara helt överväldigad av inteckningssäkrade värdepapper (MBS) som mest stöds av subprime-lån, varav många förlorade.
Lehman Brothers början
Lehman Brothers började i mitten av 1800-talet 1844 för att vara exakt. Det startades i Montgomery, Alabama av Henry Lehman, en immigrant från Tyskland. Från att vara en torrvaruhandel och allmänna butik gick Henrys bröder - Mayer och Emanuel - med honom och födde Lehman Brothers 1850. Under 1850-talet började Lehman bli ett stort råvaruhandelsföretag som specialiserat sig på den viktigaste bomullsmarknaden.
Företagets övergång från råvaruhandel till investmentbank började 1906 när det samarbetade med Goldman Sachs på en börsintroduktion. Mellan 1906 och 1926 var Lehman inblandad i att teckna nästan hundra nya aktieemissioner, inklusive sådana anmärkningsvärda företag som FW Woolworth, Studebaker och Macys varuhus.
Lehman Brothers historia speglar hur investmentbanker förändrades och utvecklades i USA: s ekonomi. Företaget lyckades fortsätta och till och med frodas genom stora nationella omvälvningar som inbördeskriget, båda världskriget och börskraschen 1929 och den resulterande stora depressionen. Den stora depressionen Den stora depressionen var en världsomspännande ekonomisk depression som ägde rum från slutet av 1920-talet till 1930-talet. Under årtionden pågår debatter om vad som orsakade den ekonomiska katastrofen, och ekonomer är fortfarande splittrade över ett antal olika tankeskolor. . Genom att gå igenom en myriad av förändringar, avknoppningar och sammanslagningar utvecklades företaget till en råvarumäklare och i slutändan till en av de största investeringsbankerna i världen.
Framgång på 1990-talet
Lehman Brothers förvärvades av Shearson / American Express 1984 för en rapporterad 360 miljoner dollar. American Express ägde Lehman Brothers från 1984 till 1994, då den avskaffade företaget via ett börsintroduktion (IPO), som lockade mer än 3 miljarder dollar i nytt kapital. Upphävandet av Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, även känd som Banking Act från 1933, är en lagstiftning som skiljer investerings- och kommersiell bankverksamhet. Lagen kom som ett nödåtgärd mot de massiva bankmisslyckandena under den stora depressionen, eftersom man trodde att spekulationer från kommersiella banker hade bidragit till kraschen - som tidigare hindrade banker från att samtidigt bedriva investerings- och kommersiell bankverksamhet - gjorde det möjligt för Lehman Brothers att expandera genom att erbjuda båda tjänsterna.
Lehman Brothers segrade efter fasorna 9/11 och fortsatte som en dominerande kraft i investeringsbankbranschen. År 2007 hade Lehman vuxit till att bli det fjärde största investmentbankföretaget i landet. Mycket av dess tillväxt och lönsamhet kom från stora investeringar i intecknade värdepapper (MBS). Ironiskt nog ledde samma investeringar i slutändan till företagets undergång.
Bostadsmarknaden och subprime-lån
Lehman Brothers var djupt investerade i intecknade värdepapper (MBS) när mitten av 2000-talet rullade runt. Bostadsboomen ledde till ett överflöd av både MBS och säkerhetsförpliktelser (CDO) Collateralized Debt Obligation (CDO) A Collateralized Debt Obligation (CDO) är en syntetisk investeringsprodukt som representerar olika lån bundna tillsammans och säljs av långivaren på marknaden. Innehavaren av den säkerställda skuldförpliktelsen kan i teorin samla in det lånade beloppet från den ursprungliga låntagaren i slutet av lånetiden. skapades och 2007 var Lehman den största innehavaren av MBS.
Glasyren på kakan för Lehman Brothers var dess djupa dyk i lånets ursprung 2003. Företaget förvärvade ett antal långivare, varav flera fokuserade på att tillhandahålla de subprime-lån som den amerikanska regeringen hade drivit sedan sekelskiftet. Deras enorma investeringar i MBS, varav många full av subprime-hypotekslån, orsakade Lehman Brothers bortgång.
Bostadsmarknadskraschen
De otroligt riskabla och slumpmässigt strukturerade subprime-lånebuntarna överväldigade marknaden 2007 och fram till 2008. I själva verket började de tidigaste stadierna av kraschen redan 2006. Allt som krävdes var en avmattning på bostadsmarknaden för fall av lån till växa i antal. Det enorma antalet subprime-inteckningar kunde helt enkelt inte upprätthållas.
Lehman Brothers fortsatte emellertid att fördjupa sina investeringar på bostadsmarknaden och inteckningarna och köpte upp en massiv del av fastighetsmarknaden med ett kvitto på 2007 för mer än 100 miljarder dollar i pantlån och värdepapper.
Konkurrens och misslyckande
Lehman Brothers största konkurrent - Bear Stearns - gick ner i lågor först. En Federal Reserve-backad affär gjorde det möjligt för JP Morgan Chase att köpa ut företaget 2008. Affären gjorde dock Lehmans framtid osäker.
Lehman var redan i ett försvagat tillstånd efter att ha varit beroende av repor för daglig finansiering. Företaget försökte öka marknadens förtroende genom aktiefonder i början av sommaren 2008. Emellertid visade sig flytten mindre betryggande när Lehman i september rapporterade en förväntad förlust under tredje kvartalet på nästan 4 miljarder dollar. Utöver detta rapporterade den en förlust på 5,6 miljarder dollar i nedskrivningar av giftiga tillgångar.
Slutet på Lehman Brothers
Lehmans aktie sjönk med cirka 77% under de första sju dagarna i september 2008. Richard Fuld - dåvarande VD - försökte rädda ansiktet inför investerare och hålla dörrarna öppna genom att använda flera taktik, inklusive en avknoppning av företagets. kommersiella fastighetstillgångar.
Investerare såg Lehman för vad det var: ett sjunkande fartyg. Den tydliga signalen att investerare körde kom med svullnad av kreditvärdesbyten på Lehmans skuld, liksom med backtracking av stora hedgefondinvesterare.
Det sista sugröret tappade senast den 15 september, när både Bank of America och Barclays försökte köpa ut räddningsavtal. Lehman Brothers tvingades ansöka om konkurs, en handling som skickade företagets aktier till sista 93%. När det hela var över var Lehman Brothers - med sina skulder på 619 miljarder dollar - den största företagskonkurrensen i USA: s historia.
Efter konkursansökan förvärvade Barclays och Nomura Holdings så småningom huvuddelen av Lehmans investmentbank och handelsverksamhet. Barclays plockade dessutom upp Lehmans huvudkontor i New York.
Lehmans kollaps bidrog i hög grad till dominoeffekten av flera finansiella katastrofer som så småningom blev den globala finanskrisen 2008 2008-2009 Global Financial Crisis Den globala finanskrisen 2008-2009 hänvisar till den massiva finanskrisen världen stod inför från 2008 till 2009 Den finansiella krisen tog sitt prägel på individer och institutioner runt om i världen, med miljontals amerikaner som drabbades djupt. Finansiella institutioner började sjunka, många absorberades av större enheter och den amerikanska regeringen tvingades erbjuda räddningsaktion. Många i branschen undrar fortfarande varför Lehman fick misslyckas, snarare än att räddas av den amerikanska federala regeringen som så många andra banker var. En anledning som ofta läggs fram är helt enkelt den enorma storleken på Lehmans skuld och dess sorgliga oförmåga att börja täcka den.
Andra resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:
- Konkurs Konkurs är den juridiska statusen för en människa eller en icke-mänsklig enhet (ett företag eller en myndighet) som inte kan betala tillbaka sina utestående skulder till borgenärer.
- Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Inc. är en multinationell investeringsbank som grundades 1869 av Marcus Goldman. Det erbjuder kapitalförvaltning, fusioner och förvärv, mäklare och säkerhetsgarantier genom fyra segment: Investment Banking, Investment Management, Investing & Lending, & Institutional Clients, Learn about GS
- Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de 100 bästa investeringsbankerna i världen sorterade alfabetiskt. De bästa investeringsbankerna på listan är Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
- De bästa redovisningsskandalerna De bästa redovisningsskandalerna De senaste två decennierna såg några av de värsta redovisningsskandalerna i historien. Miljarder dollar förlorades till följd av dessa ekonomiska katastrofer. I denna
